【覓跡尋蹤潛力股】

《覓跡尋蹤潛力股"希華"系列》 由於AI伺服器、資料中心應用高速運算介面(PCI-E)市場需求趨勢強勁，迎來PCI-E介面頻寬不斷升級，對希華CMOS石英振盪器OSC81帶來了龐大採購機遇與商機? 由於AI伺服器與資料中心對算力的渴求，正全面推動高速運算介面(特別是PCI-E Gen 5 / Gen 6)的頻寬升級。在這樣的強勁市場趨勢下，希華CMOS石英振盪器OSC81確實迎來了極為龐大採購機遇與商機。結合OSC81規格與AI伺服器/資料中心的市場痛點，進一步剖析它為何能精準切入這塊大餅： ㊀ 完美契合PCI-E標準時脈需求(100MHz/156.25MHz) = ⓵ 標準時脈頻率 ：在伺服器與主機板架構中，PCI-E介面的標準參考時脈(Reference Clock)正是100MHz。而資料中心內部的高速乙太網路交換器則高度依賴156.25MHz時脈頻率。 ⓶ OSC81優勢 ：頻率範圍最高支援至156.25MHz，剛好精準覆蓋了AI伺服器內部資料傳輸骨幹最需要的這兩個黃金頻段，這使希華成為系統廠採購清單上的直接供應商。 ㊁ 低相位抖動(1ps max)確保高速訊號完整性 = ⓵ 技術痛點 ：隨著PCI-E演進至Gen 5(32 GT/s)甚至Gen 6(64 GT/s)，訊號傳輸速度翻倍，導致時序餘裕(Timing Margin)極度縮小。任何微小的時脈抖動都會造成資料誤碼率(BER)飆升，導致算力降級或當機。 ⓶ OSC81優勢 ：規格書標明具備1ps max(@12KHz to 20MHz)低相位抖動。這能有效確保PCIe訊號眼圖(Eye Diagram)的清晰度，滿足高階GPU與CPU之間巨量資料吞吐的嚴苛同步要求。 ㊂ 高溫耐受力(高達125°C)解決AI伺服器散熱焦慮 = ⓵ 環境挑戰 ：AI伺服器搭載多顆高耗能的GPU(如NVIDIA H100/B200 等)，機箱內部熱能驚人，對周邊被動元件與時脈元件的熱穩定性是一大考驗。 ⓶ OSC81優勢 ：支援最高-40°C~+125°C寬溫運作。這意味著即使在伺服器主機板高負載、高溫度的惡劣條件下，它依然能提供不飄移、不失真的穩定頻率，大幅提升了資料中心的系統可靠度(Reliability)。 ㊃ 3225封裝尺寸的甜蜜點優勢 = 供應鏈考量-雖然消費性電子追求極致微型化，但在伺服器與...

《覓跡尋蹤冷門成長潛力股"至興"系列》 至興旗下GSK與Anderson Packaging集團合作高階重機精密組件需求強勁? 至興GSK+Anderson Packaging互補優勢+差異化成長雙引擎是甚麼? 迎來至興GSK持續生產有何差異化成長策略? 從"至興"發貨單北美地區來看(採用*年單大批量多批次*) https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhN7NGy33ZMPR9iIt_svLv8nfpF4ik7ZaLTRp3-1yMUPjoALWLfMB7yh5VTSDNpFFOT1OdjY5tOZqtGRYIWYZppM_YILqMYnrMxFkGghUHeSAv0HCpTm3AJnTSn1G_E0J6VItkyyiGIPtOX-0tQOieQdwD6SiLN5J7nGFqcrk3EBvI2hJsxzrj90M-ssg/ 採用40英尺(2TEU)貨櫃由至興GSK彰化廠持續交貨供應Anderson Packaging集團高階重機精密組件(次系統模組/腳踏板與騎士踏板底座)。從GSK彰化廠(至興體系)與美國Anderson Packaging的交貨延續性，更揭示了至興在非傳統車用領域與重機高階供應鏈的隱藏價值。這並非普通的零件外銷，而是切入北美重型機車(Harley-Davidson哈雷)售後與CKD(完全拆解組裝)體系關鍵佈局。 ㊀ 高階重機精密組件與CKD供應鏈 = 至興與Anderson Packaging共同構建了一條跨越太平洋(精沖與模組化物流)產業鏈。 ⓵ 核心製造與次系統整合(至興GSK) ：彰化廠在扮演高階製造與次系統組裝的角色。利用精沖技術，將高強度的重機金屬件一次成型，並完成後續的焊接與表面處理。 ⓶ CKD(完全拆解組裝)物流與終端品牌(Anderson Packaging) ：負責將接收到的至興次系統模組(Sub-Assy)，依據售後市場(AM)的需求進行成套包裝，最終交付給哈雷等重機原廠和經銷商。 ㊁ 核心護城河(技術壁壘與轉換成本) = ⓵ 工藝壁壘(高應力外顯件) ：至興高階重機精密組件(腳踏板與騎士踏板底座)既是承受人體重量的安全結構件，也是要求極高質感的外觀件。精沖技術能達到100%平整的剪切面，無需二次車銑加工...

《覓跡尋蹤冷門成長潛力股"至興"系列》 至興發言人最新說明 ⓵ 至興在外發佈訊息是對於精密沖壓技術研究及提升沖壓壓力控制點(F4及F5控制點)，並無不鏽鋼精沖技術*升級*800噸~1000噸級全伺服精沖壓力機台訊息。⓶ 伺服器導軌沖壓件2025年12月開始量產出貨，初期與組立對手件有磨合期，目前已逐漸穩定。⓷ 遊艇零件係屬量少單價高產品，目前訂單穩定接單中。⓸ 越南營運據點，新增車廠合作主要屬於電動車機車座椅，新訂單預計於2026Q2量產﹔有何意涵? ⓹ 2026~2030年營收突破40~50億元是涵蓋上述項目。有何意涵和差異化成長策略? 至興管理部經理兼發言人劉美娘透過(Email)回覆(示意圖) https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiyOs064XF4Yxmt7bRgJ2L5k4qdl3ZCKzX3t0cK7mfAjSBzp_YET4VWWDC9w4USFCWwW9i-9ZXJdeQlyXQAaYWqNl0yaU1xNxJG26WlIg-O-jLMGRb2uP9V7qlJKM2H_fY3FdfAO6ZTT9Cq0d5OOPETfdZ0Gkue0rFxyYVyj7xmUCEy3uHubFJDioNn3A/ 和 https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj6K2_T5rx_rF8g4xl5sBi3w4wUkvBFH85SdADrcW3RLA8yzQ5Vepq-WVKG1NFkeAmxBCaianMdpIVRmBO6916uQmztCZoxfhmsuYrUhT82wnafzYzIQW-k_J9h5SYDc378Cw6q-k_aWKBc1SaFN1a89OWa_-GSjxCoxCyuTzNxG453WZerVw8asFcKWg/ 從發言人的回覆可以明確看出，至興正處於**從量變到質變**的價值重估期。 ㊀ 產業鏈位置(精密沖壓工藝) = ⓵ 精密工藝的隱形冠軍 = 至興位於精密沖壓加工位階核心在於**模具開發與精密沖壓技術(F4/F5控制點)**價值在於取代傳統切削與磨削，降低客戶二度加工成本。 應用端 ： ➊ 汽車/機車：座椅調角器、齒輪、煞車盤(主要營收來源)。 ➋ 雲端資料中心：伺...

《覓跡尋蹤潛力股"溢泰"興櫃系列》 溢泰發言人最新說明，針對研發*淨水系統*新一代物聯網RFID與感測技術智慧濾芯頭)? 有何意涵? 新一代淨水系統(智慧濾芯頭)市場需求趨勢如何? 迎來那些機遇與商機? ( Email)提問溢泰發言人財務長Kelly Lin 林卉娟(示意圖) https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgeaMkp9Con9TuK-YYGWGo8PBYOQRXrh5TSnWiG3WnrWcJq1WyEGdcWAMiKi8ixxheVD1lPRW9ukkNe8nHbGf_kjHO5Y3Ht0UewqAIQxNzIk-y5FimJ6UcNfTCuWBdF44Sb4n5TCzZiS66ZlCDHz9Ry9SSnuK9FspBG4mHRSvt37Vnj38S6A2UtiCozZA/ 溢泰發言人財務長Kelly Lin 林卉娟透過(Email)回覆(示意圖) https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhmZ8ibp6in8eTSJNgS4fYdMcc6YOUaScRFpWcEqCrZP_6IwFes6uQzpans3HtT0qY-b4wcGvER_f6JOxLgNI1Y3UwDClNVLEaTI5m7rYiIsZ8zPDw7wLK075EouQcgyj0P-5rVVMFZwz6kTVUj2vDGaOwlaruugn7S5v2cF4H7_-ZAC9cugkz-ky1zSw/  提問溢泰 研發*淨水系統*新一代物聯網(IoT)監測功能(具備RFID與感測技術智慧濾芯頭)? 濾芯頭能自動識別該濾芯是否為(原廠正品溢泰)，防止劣質仿冒品(副廠)。濾芯頭對溢泰提升在於**消滅了副廠競爭並鎖定了長期回購**? ㊀ 財務長回覆深度解析(生產履歷與漏水偵測的商業意涵) = 林財務長(Kelly Lin)提到這兩項延伸功能，是極具商業智慧佈局，它們分別解決了品牌商(公關危機)與消費者(痛點恐懼)： ⓵ 生產履歷(防禦性價值) ：意涵-確保濾芯材質的溯源管理與ESG合規。在歐美市場，飲用水安全極易引發高額的集體訴訟。生產履歷能讓(合作夥伴Whirlpool/Pentair/Culligan)在面對爭議時有...

《覓跡尋蹤潛力股"聚和"系列》 高階AI伺服器備援電池(BBU)走向800V高壓直流(HVDC)架構時，聚和鋰電池添加劑1,4-BS關鍵地位價值倍增? 首先必須釐清一個重要技術觀念：800V高壓直流(HVDC)是電池模組與系統端的電壓，而單顆鋰電池芯物理極限仍在4.2V至4.5V之間。當BBU走向800V架構，意味著需要將上百顆電芯進行極致的串聯。在這種架構下，只要有一顆電芯因為微小的劣化或產氣導致內阻升高，整個800V備援系統就會面臨熱失控或失效的風險。這正是聚和生產1,4-BS價值倍增的核心原因——它能大幅提升單體電芯在高溫、高壓運作下的穩定性。聚和1,4-BS作為電解液添加劑，價值在800V時代不再僅是配角，而是決定電池壽命與安全性的核心防線。 ㊀ 核心護城河(1,4-BS在800V架構下的技術壁壘) =當BBU走向800V高壓架構，電池組的能量密度與電壓穩定性面臨嚴苛挑戰。1,4-BS關鍵價值在於： ⓵ 高壓成膜技術(SEI膜) ： 在高電壓下，電解液極易在正極表面發生氧化分解。1,4-BS能在電極表面形成一層緻密且穩定SEI保護膜，防止電解液與電極直接接觸，這是800V系統能否穩定運行不噴火的關鍵。 ⓶ 抑制阻抗增長 ：聚和1,4-BS具有極高的純度(電子級)，能有效降低電池在循環過程中的阻抗增加，對於AI伺服器要求的高倍率放電至關重要。 ⓷ 極高客戶轉換成本 ：電解液配方是電芯廠的最高機密。一項添加劑從送樣、測試到最終導入BBU供應鏈，往往需要耗時1.5到2年以上的長時間老化測試。一旦聚和1,4-BS被寫入電解液配方，下游廠商為了確保800V系統的絕對安全，幾乎不可能為了微小的價差而更換供應商。聚和長期供應全球電池巨頭，供應鏈黏性極高，新進者難以在短期內取代調配比例。 ㊁ 為何聚和1,4-BS價值倍增?  在48V的世界裡，電池只是後備電源；在800V的 AI世界裡，電池是確保算力不中斷的保險櫃。聚和1,4-BS就像是這個保險櫃的強化塗層。隨著電壓越高，這層塗層的重要性就呈幾何倍數增長，這正是聚和從化學工廠轉型為算力安全守護者質變點。 ㊂ 總結：1,4-BS在800V AI BBU架構中，扮演著(花最少的錢，買最大保險)的角色。聚和憑藉著長期積累的純度控制能力與配方鎖定效應，正在享受高壓架構轉型帶來的價值倍增紅利。 關於聚和1,4-B...

《覓跡尋蹤潛力股"聚和"系列》 高階AI伺服器備援電池(BBU)帶動聚和鋰電池添加劑1,3-PS需求量? 目前NVIDIA GB200 BBU供應鏈有哪些主要電池芯大廠是聚和(直接/間接)客戶?   高階AI伺服器(如NVIDIA GB200)架構演進，正在引發電源管理的重大變革，BBU(備援電池模組)從選配走向標配，這股龐大硬體升級潮，正是帶動聚和鋰電池添加劑1,3-PS需求爆發的核心動力。深度解析BBU如何帶動1,3-PS需求，以及聚和在NVIDIA GB200供應鏈(直接/間接)客戶輪廓： ㊀ 高階AI伺服器BBU如何帶動1,3-PS需求? NVIDIA GB200(如NVL72伺服器機櫃)功耗極大(可達120kW以上)，傳統UPS無法有效應對瞬間的高功率負載與斷電風險，因此必須在機櫃中直接內建BBU。而BBU對鋰電池的品質要求極度嚴苛，這正是聚和1,3-Propane Sultone(1,3-PS)發揮關鍵作用的地方： ⓵ 極端高溫下的熱穩定性 ：AI伺服器機箱內部如同烤箱，傳統電解液在高溫下容易分解失效。1,3-PS能在電池負極表面形成非常緻密且穩定的SEI膜(固體電解質界面膜)。根據聚和官網產品說明，這能**防止金屬溶解和抑制電解質氧化**，確保BBU在長期高溫運作下不提早老化。 ⓶ 抑制電池膨脹與產氣(安全性極大化) ：BBU若在機櫃內發生電池膨脹(澎龜)，會擠壓昂貴AI主機板甚至引發火災。1,3-PS是極佳的防氣脹添加劑，能顯著降低電池在長年(浮充)待命狀態下的產氣量。 ⓷ 提升高倍率放電性能 ：BBU需要在斷電的毫秒級瞬間，釋放極大電流撐住AI算力。1,3-PS能修補電池內部的微觀結構，降低內阻，確保電池壽命與瞬間爆發力。 ⓸ 需求推導邏輯 ：AI伺服器出貨量暴增-->BBU成為機櫃標配-->高安全性鋰電池需求大增-->高純度、低水分的電解液添加劑(1,3-PS)消耗量隨之成等比攀升。 ㊁ NVIDIA GB200 BBU供應鏈聚和主要間接電池芯客戶 = 在台灣AI伺服器供應鏈中，台廠(如AES-KY、順達、台達電、新普、光寶科、系統電、新盛力)主要負責BBU的**模組設計與系統組裝，但最核心的化學載體電池芯(Battery Cell)則高度仰賴進口**。聚和位於產業鏈最上游(特用化學品)1,3-PS主要出貨...

《覓跡尋蹤潛力股"東研信超"系列》 台灣AI伺服器整櫃檢測系統級龍頭 " 東研信超 " 邱副總說明HVDC與百萬瓦等級的檢測能力，顯示整櫃檢測的技術制霸權已完成對AI伺服器整機與機櫃級完整檢測佈局? 意在鞏固市場對東研信超作為系統級檢測龍頭的認知。也是在向市場傳達已成功切入Blackwell和下一代Rubin平台的驗證時程，確保在AI擴張期能分食到最精華的成長紅利。針對HVDC(高壓直流)與百萬瓦等級檢測能力深度戰略解讀： ㊀ 突破物理與資本限制(絕對護城河) = ⓵ 耗電巨獸誕生 ：NVIDIA GB200 NVL72機櫃功耗已突破120kW，未來Rubin平台只會更高。傳統實驗室電力配置與散熱系統根本無法負載。 ⓶ 百萬瓦級意義 ：東研信超建置百萬瓦等級與HVDC測試環境，意味著投入了極高昂的資本支出來改造電網、冷卻系統與特製的電波暗室。這是一道極高的**重資本與重資產壁壘**，二、三線檢測廠即使現在想追，光是找地、建廠、通過台電高壓電審查，至少落後1.5到2年以上時間差。這確立了「技術制霸權」。 ㊁ 精準對接Blackwell與Rubin驗證時程(卡位戰) = ⓵ AI伺服器出貨節奏，成敗往往取決於驗證速度。代工大廠(如廣達、鴻海、緯穎)為了搶CSP(雲端服務商)訂單，絕對不可能在最後安規與電磁相容檢測上卡關。 ⓶ 邱副總特意點出這兩個高階技術指標，等於在向市場與法人宣告：東研信超已經準備好吞下B系列(Blackwell)甚至R系列(Rubin)整機檢測大單。當東研信超具備了檢驗最高規格機櫃的能力，代工廠為了保證順利出貨，將產生極高的轉換成本，不會輕易更換檢測夥伴。 ㊂ 系統級檢測帶動ASP與毛利率的結構性跳躍 = ⓵ 從單機檢測跨入機櫃級與系統級檢測，測試項目的複雜度是呈幾何級數上升(包含液冷系統的交互影響、高頻訊號的極端干擾等)。 ⓶ 這意味著東研信超的客單價(ASP)將會有爆發性的成長。掌握了HVDC這種極少數人擁有檢測能量，就等於握有絕對的**定價權**。這對東研信超未來3年毛利率表現，將提供極強支撐力。 ㊃ 東研信超在AI市場產能狀況? 台灣基地(桃園華亞、龜山一廠、龜山二廠) ⓵ 定位 ：高階AI伺服器與全球出口核心。 ⓶ 現況 ：龜山二廠是目前(獲利金雞母)，擁有全台首座民營10 米法電波暗室及百...

《覓跡尋蹤潛力股"聚和"系列》 全球PI薄膜與高階複合材料霸主東麗先進材料株式會社與聚和合作覆銅層壓膜(含氟聚醯亞胺基基板層)銅電鍍添加劑 DPS 作為(光亮劑/加速劑)需求強勁? 互補優勢+差異化成長雙引擎是甚麼?   根據東麗先進材料株式會社專利資訊 https://patentimages.storage.googleapis.com/87/46/ff/2f4303e4705d7e/KR20240142122A.pdf 東麗(Toray)是全球(PI)薄膜與高階複合材料霸主。這份專利揭示了東麗正在攻克下一代高頻高速軟板的終極材料(含氟聚醯亞胺簡稱F-PI）。而要在這種如鐵氟龍般極度不沾黏的材料上完美鍍銅，聚和高純度DPS銅電鍍添加劑(光亮劑/加速劑)，成為了無可取代的神兵利器。針對東麗與聚和在高階覆銅層壓板(FCCL)合作，深度分析產業與投資戰略(東麗F-PI專利與聚和DPS軟板霸權)： ㊀ 專利解碼(為什麼東麗F-PI基板非要聚和 DPS不可)? 在折疊手機、AI PC與低軌衛星中，傳統軟板訊號耗損太嚴重。東麗為此開發了含氟聚醯亞胺(F-PI)，氟原子能極大地降低介電常數(Dk)與散耗因數(Df)，是5G/6G毫米波傳輸的完美介質。但它有一個致命的物理缺陷：氟材料極度排斥金屬，銅根本鍍不上去。根據專利脈絡，聚和DPS(光亮劑/加速劑)在此發揮了起死回生的化學作用： ⓵ 極致的延展性與附著力 ：軟板是要被折疊十萬次的。如果在F-PI上鍍出的銅層太脆，一折就斷。聚和DPS能在電鍍過程中，引導銅離子形成極度細緻、均勻且**具備超高韌性**的晶格結構，確保銅層死死咬住F-PI 基材，且耐受萬次彎折。 ⓶ 光亮與整平作用 ：高頻訊號走的是銅箔表面(集膚效應)。DPS作為光亮劑，能讓沉積出來的銅層表面如鏡面般平滑，將訊號的傳輸耗損降到趨近於零。 ㊁ 互補優勢(東麗與聚和高頻軟板黃金搭檔) =這是一場樹脂巨頭與電鍍純化霸主頂級聯姻。 ⓵ 企業角色-東麗(基材與壓合莊家) ：核心護城河與優勢-高分子樹脂合成霸權。 掌握極高難度的含氟PI薄膜製程，並具備將壓合成高階FCCL(軟性覆銅板)量產能力與終端出海口。雙方合作互補綜效-東麗提供終極畫布。解決高頻傳輸的介電損耗問題，但苦於無法在畫布上完美上色(鍍銅)。 ⓶ 企業角色-聚和(關鍵電鍍添加劑) ：核心護城...

《覓跡尋蹤潛力股"聚和"系列》 全球電解銅箔霸主長春(CCP)集團與聚和合作電沉積銅箔需求強勁? 互補優勢+差異化成長雙引擎是甚麼? 有何差異化成長策略?   全球電解銅箔真正霸主長春集團(CCP)。在台灣特用化學與材料領域，長春石化一直是一座難以跨越的高山，更是全球前三大鋰電銅箔與高頻高速銅箔供應商。 根據長春(CCP)專利資訊 https://patentimages.storage.googleapis.com/3a/c0/a7/db1bc9e85d994a/CN117344356A.pdf 這正是AI伺服器與高鎳/固態電池最核心材料。而在這份專利配方背後，聚和高純度SPS/MPS銅電鍍添加劑，正是讓這項專利得以從實驗室走向(超級工廠)關鍵鑰匙。深度分析(長春(CCP)專利佈局與聚和電解銅箔雙引擎戰略： ㊀ 產業鏈位置(電沉積銅箔上中下游) =在這條極度封閉且認證嚴苛的供應鏈中，聚和與長春形成了完美垂直整合防線。 ⓵ 產業鏈位置-上游(核心化學添加劑) ：涵蓋領域與關鍵角色-硫酸銅溶液、晶粒細化劑、加速劑(SPS/MPS)、整平劑。長春與聚和戰略點-聚和主場，提供99.99%電子級純度的有機含硫添加劑，決定銅箔結晶的微觀形貌。 ⓶ 產業鏈位置-中游(電解銅箔製造) ：涵蓋領域與關鍵角色-鈦輪(Titanium Drum)電沉積設備、專利電解液配方。長春與聚和戰略點-長春霸權，利用龐大的資本支出與獨門專利配方，將聚和的藥水轉化為極薄、極平滑的銅箔。 ⓷ 產業鏈位置-下游(終端應用與模組) ：涵蓋領域與關鍵角色-銅箔基板廠(台光電、聯茂)、電池芯巨頭(寧德時代、Panasonic)。長春與聚和戰略點-買單方，AI伺服器(NVIDIA供應鏈)與高階電動車，高度依賴長春提供高階特種銅箔。 ㊁ 核心護城河(長春專利CN117344356A背後純度壁壘) = 專利資訊長春集團要解決核心技術痛點是：如何在製造極薄銅箔的同時，兼顧**超低表面粗糙度與高溫抗拉強度 **。 ⓵ 技術壁壘(配方與結晶控制) ： 電沉積銅箔是將鈦輪浸入電解液中通電，讓銅離子附著。如果在純硫酸銅中電鍍，長出來的銅會像樹枝一樣粗糙。長春專利依賴特定的**含硫有機化合物(聚和SPS/MPS家族)**作為加速劑。這些分子能吸附在銅的生長點上，強迫銅原子以極度緻密、細小的方式排列。 ⓶ 轉...