【覓跡尋蹤潛力股】在2026年AI基礎設施爆發背景下，銘異作為威騰(WD)核心策略夥伴，商機已不僅限於硬碟(HDD)，更延伸至WD旗下SanDisk (快閃記憶體業務)以及WD重要戰略客戶Pure Storage所帶動的儲存生態系，迎來*銘異*那些機遇與商機?

《覓跡尋蹤潛力股"銘異"系列》在2026年AI基礎設施爆發背景下，銘異作為威騰(WD)核心策略夥伴，商機已不僅限於硬碟(HDD)，更延伸至WD旗下SanDisk(快閃記憶體業務)以及WD重要戰略客戶Pure Storage所帶動的儲存生態系，迎來*銘異*那些機遇與商機? 分析銘異在這三方合作架構下迎來具體機遇與商機：㊀ 對威騰(大容量HDD結構性成長)= 根據MoneyDJ資訊https://www.moneydj.com//kmdj/news/newsviewer.aspx?a=1224d687-aab7-43c0-8246-5f9704587ac8 威騰財務長Kris Sennesael明確指出大容量硬碟需求極其強勁。⓵ 機構件精密化商機：威騰為了對抗SSD，正全力推動30TB以上的超大容量HDD。這類產品碟片數更多(達11碟片)、內部結構極其複雜。銘異供應音圈馬達(VCM)和精密機構件必須達到更高的物理極限，這拉高了進入門檻，讓銘異在威騰(WD)供應鏈中的份額更穩固，且產品平均單價(ASP)有望提升。⓶ 產能保障商機：威騰(WD)訂單已排至2026年底，這為銘異提供了穩定的產能利用率。在HDD產業轉向(高毛利、長合約)的趨勢下，銘異從過去的價格競爭者轉變為(產能保證者)。㊁ 對SanDisk(WD快閃記憶體部門)企業級SSD(eSSD)零件滲透= 雖然銘異起家於HDD，但隨著威騰(WD)旗下SanDisk品牌在AI資料中心eSSD市場的擴張，銘異也迎來轉型機遇：⓵ 高階封裝與自動化設備：SanDisk在泰國與馬來西亞擁有龐大的封裝測試產線。銘異憑藉與威騰(WD)深厚關係，已將業務擴展至自動化生產設備與精密夾具，支撐SanDisk快速迭代的NAND Flash產線。⓶ 儲存載具需求：隨著企業級SSD 轉向大容量(如64TB、128TB)，金屬散熱外殼與內部固定支架的精密衝壓需求增加，這是銘異泰國廠強項。㊂ 對Pure Storage(全快閃陣列)間接供應鏈= Pure Storage是全球全快閃儲存領導者，而威騰WD/SanDisk是銘異核心組件供應商。⓵ 企業級儲存模組商機：Pure Storage強調高效能與高密度儲存，產品使用DirectFlash模組與威騰(WD)有深度技術合作。銘異透過與威騰(WD)的(深度綁定)，間接進入了Pure Storage的供應體系，提供高階儲存模組所需的精密金屬零組件。⓶ AI儲存系統的冷熱數據分層：AI架構需要Pure Storage快閃記憶體處理(熱數據)，也需要威騰(WD)硬碟儲存冷數據。銘異同時服務這兩端，成為少數能同時受惠於(Flash取代HDD與HDD存儲海量數據)雙重趨勢的廠商。㊃ 總結(銘異三大策略商機)= ⓵ HDD持續紅利：受惠於威騰(WD)的(長約效應)與30TB+產品技術門檻，獲得穩定的高毛利機構件訂單。⓶ 泰國廠產能價值：隨著威騰(WD)與SanDisk加大泰國投資，銘異泰國廠成為全球AI儲存心臟地帶的核心配套商，具備不可替代的地理優勢。⓷ 產品線多元化：從單一硬碟零件供應商，轉型為涵蓋SSD自動化設備、精密沖壓件及企業級儲存機構件的全方位儲存方案供應商。從策略意涵來看，銘異正透過與威騰(WD)關係，將銘異從零組件代工升級為AI儲存基礎設施的策略夥伴，這讓銘異在2026年營運展望具備強大的抗風險與成長潛力。 進一步了解銘異與威騰+Pure Storage+SanDisk在泰國廠產能分配狀況? 在2026年AI數據中心需求爆發背景下，銘異與威騰+Pure Storage+SanDisk在泰國廠產能分配已形成一個高度整合(AI儲存集群)。根據最新產能動態與投資計畫(包括泰國BOI核准計畫)整理產能分配狀況：㊀ 銘異泰國廠(產能核心轉向高階企業級)= 銘異在泰國大城府設有大規模生產基地，2026年產能分配如下：⓵ HDD機構件產能：70%~80%產能直接對接威騰(WD)。隨著WD擴產，銘異泰國廠已完成生產線優化，專門生產28TB以上(多碟片)架構所需的精密VCM(音圈馬達)與底盤。⓶ 自動化設備產能：15%產能用於製造SSD與硬碟的(自動化組裝與測試設備)，主要供應給WD泰國廠以及分拆後的SanDisk封裝線。⓷ 產能擴張：配合WD在2025年啟動235億泰銖擴產計畫，銘異在2026年也同步提升了泰國廠自動化比率，以因應企業級硬碟的高精密需求。㊁ 威騰(WD)泰國廠(全球最大HDD基地)= 泰國供應全球80%硬碟，而WD在泰國擁有超過28,000名員工。⓵ 產能分配：WD在泰國設有兩大基地(大城府Bang Pa-in與巴真府304工業區)。➊ 大容量硬碟(Nearline HDD)：2026年產能集中於AI資料中心專用30TB+硬碟。➋ 垂直整合：WD在泰國購買價值25億美元的本地材料，銘異是最大本地機構件供應商之一。⓶ 戰略地位：2026年WD泰國廠已轉型為(智慧工廠)，產能重點不再是數量，而是高單價、長合約的企業級產品。㊂ SanDisk(WD分拆後)泰國廠(SSD封裝與AI儲存)= 2025年分拆後，SanDisk繼承了原WD體系中的快閃記憶體資產。⓵ 產能項目：泰國廠主要負責企業級SSD(eSSD)後段封裝與測試。⓶ 與銘異的連結：銘異泰國廠為SanDisk提供eSSD散熱框架及高密度儲存模組的精密支架。⓷ 2026年目標：SanDisk泰國線正全力生產256TB等級的超大容量eSSD，這需要銘異提供更耐高溫、散熱性更好的金屬機構件。㊃ Pure Storage(策略性外包與生態系)= Pure Storage不直接在泰國經營大規模自有工廠，而是透過ODM合作夥伴(如鴻海、廣達泰國廠)及組件供應商(WD/SanDisk)來分配產能。⓵ 產能布局：Pure Storage的FlashArray系列產品，內部閃存模組有相當大比例是與WD泰國廠合作研發/生產。⓶ 銘異的角色：銘異透過供應WD/SanDisk，間接成為Pure Storage在東南亞供應鏈的一環，確保全快閃陣列所需的物理機構組件供應穩定。㊄ 泰國廠合作架構總結(2026)= ⓵ 廠商-銘異：泰國產能重點-企業級VCM、HDD機構、SSD自動化設備。與銘異關聯-核心供應商，產能8成供應給WD體系。⓶ 廠商-WD(HDD業務)：泰國產能重點-30TB+企業級硬碟整機組裝。與銘異關聯-主要客戶，依賴銘異的本地精密機構件供應。⓷ 廠商-SanDisk(Flash)：泰國產能重點-256TB+企業級SSD封裝測試。與銘異關聯-技術合作，採購銘異的自動化測試夾具與散熱件。⓸ 廠商-Pure Storage：泰國產能重點-全快閃儲存系統(透過ODM生產)。與銘異關聯-間接夥伴，使用銘異參與製造的閃存零組件。⓹ 策略意涵： 銘異在泰國產能分配已經與(AI儲存三巨頭威騰+Pure Storage+SanDisk)深度綁定。隨著2026年AI PC 與AI資料中心的需求高峰，這套(泰國製造)生態系正成為全球儲存產業最穩定的利潤來源。關於威騰(WD) https://www.westerndigital.com/ 主要業務：➊ 硬碟(HDD)：專注於超大規模雲端服務商所需高容量企業級硬碟(如28TB-32TB）。➋ 快閃記憶體(NAND Flash/SSD)：提供從消費級記憶卡到資料中心用的企業級SSD(eSSD)。➌ 重要進展：已於2025年完成HDD與Flash業務的分拆，目前兩大業務獨立運作以極大化價值。➍ 市佔率：(a) HDD：全球市佔率40%~44%，與希捷(Seagate)並列產業巨頭。(b) NAND Flash：全球市佔率12%~13%，位居全球第五(與Kioxia合資生產)。關於SanDisk https://www.sandisk.com/ (隸屬威騰(WD)體系2025年分拆後獨立上市)，主要業務：➊ NAND Flash儲存方案：提供企業級SSD(eSSD)、邊緣計算儲存(Edge Storage)及消費性儲存(記憶卡、USB)。➋ AI資料中心：2026年受惠於AI推論需求，高密度eSSD出貨量呈現爆發式增長。➌ 市佔率：全球 NAND Flash市場市佔率約12~15%，在2026年初因AI基礎設施需求，營收與獲利皆創下歷史新高。關於Pure Storage https://www.purestorage.com/ 主要業務：➊ 全快閃陣列：提供高效能、低功耗的企業級儲存平台。➋ 儲存即服務(STaaS)：透過Evergreen訂閱模式提供彈性的儲存擴展，是AI企業的首選。➌ 市佔率：在全球外部企業級儲存系統(ESS)市場中排名第四。在全快閃市場(AFA)成長率遠超業界平均，年增長率達15%以上。關於銘異(Min Aik) https://www.minaik.com.tw/ 主要業務：➊ 硬碟(HDD)關鍵零組件：音圈馬達(VCM)佔比最高45%，其次為硬碟上蓋(Top Cover)及讀寫頭止動件。➋ AI資料中心：2026年受惠於AI推論需求，高密度eSSD出貨量呈現爆發式增長。➌ 資料中心布局：2026年產品組合中，資料中心用硬碟佔比已達80%以上。➍ 非硬碟業務：積極拓展光學振鏡、自動化設備及車用精密零件，目標將營收佔比拉升至15%以上。❺ 市佔率：在威騰(WD)的VCM供應鏈中，銘異是全球兩大主要供應商之一，供應佔比40%。㊄ 綜合策略總結(銘異+威騰+Pure Storage+SanDisk形成了一個完整AI儲存生態系：➊ 銘異：負責底層精密製造。➋ 威騰(WD)：提供海量冷數據存儲(HDD)。➌ SanDisk：提供高速快閃組件(NAND)。➍ Pure Storage：整合上述技術，提供頂層AI數據管理平台。後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。

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