【覓跡尋蹤成長潛力股】全球太空資料中心、大型電站、BIPV所需鈣鈦礦厚膜模組市場逐漸成為主流，工研院+聚和厚膜策略互補優勢+差異化成長雙引擎是甚麼?
《覓跡尋蹤潛力股"聚和"系列》 全球太空資料中心、大型電站、BIPV所需鈣鈦礦厚膜模組市場逐漸成為主流，工研院+聚和厚膜策略互補優勢+差異化成長雙引擎是甚麼? 根據工研院(ITRI)與聚和合作鈣鈦礦厚膜專利(第75項目)資訊 https://patentimages.storage.googleapis.com/67/32/2f/7e9e18bb7ac754/US20250127035A1.pdf 目前鈣鈦礦正處於從實驗室跨向大規模商用化(2026-2027)核心時點。工研院(ITRI)與聚和合作是台灣特用化學在全球綠能供應鏈中的一次「高階卡位」。全球鈣鈦礦厚膜模組與聚和競爭力分析：㊀ 產業鏈位置(鈣鈦礦上中下游)= 鈣鈦礦製程比傳統矽晶更短，材料配方即是(大腦)。聚和憑藉在鋰電池添加劑與生物緩衝劑的純化技術，成功站穩最上游核心材料端。⓵ 產業鏈位置-上游(核心材料)：關鍵環節與組件-前驅體、特殊添加劑(關鍵)、導電玻璃、封裝材料。核心價值點-專利配方與高純度。決定轉換效率與壽命。聚和戰略點-高純度化學添加劑。利用專利技術修補鈣鈦礦晶體缺陷。⓶ 產業鏈位置-中游(電池模組)：關鍵環節與組件-塗佈設備(Slot-die)、雷射切割、厚膜封裝技術。核心價值點-製程穩定性與大面積良率。聚和戰略點-與工研院合作。將實驗室配方轉化為可量產的厚膜工法。⓷ 產業鏈位置-下游(終端應用)：關鍵環節與組件-太空資料中心、大型電站、BIPV(建築整合光電)。核心價值點-輕量化、耐候性、透光性。聚和戰略點-利潤最高段。鎖定極端環境(太空、建築外牆)高毛利市場。㊁ 核心護城河(技術壁壘與專利解析US20250127035A1)= 根據專利資訊，工研院與聚和(*厚膜策略*)並非盲目增加厚度，而是為了解決鈣鈦礦最脆弱的(耐候性)痛點。⓵ 專利技術壁壘(穩定性)：鈣鈦礦最怕水氧降解。該專利(第75項等關鍵資訊)涉及特殊分子結構的添加劑，能在厚膜形成過程中引導晶體定向生長，並在晶界處形成保護層。這如同為太陽能電池穿上一層(奈米級防護衣)，大幅提升長壽命表現。⓶ 轉換成本：一旦下游BIPV或航太模組商將聚和特殊材料納入產品標準(BOM表)，因需通過極長期耐候認證(如 IEC 61215)，更換供應商測試成本極高，形成強大客戶黏著度。⓷ 規模效應：聚和擁有成熟化學品噸級量產經驗，能將實驗室昂貴的配方平民化，這對鈣鈦礦跨入大型電站至關重要。㊂ 互補優勢與差異化成長雙引擎= 這對組合的成功在於**製程科學與材料化學**的完美結合，形成了雙成長引擎：⓵ 引擎一：製程優化(ITRI 工研院)解決生產痛點：工研院提供Slot-die塗佈大面積成膜經驗，克服了厚膜容易產生針孔技術難關。⓶ 引擎二：材料配方(聚和)創造產品靈魂：聚和利用特用化學強項，開發能增加材料吸光範圍並穩定晶格的添加劑，確保模組在極端高溫或太空輻射下不失效。⓷ 差異化策略：不與中國矽晶巨頭拚價格/瓦數，而是拚**應用場景與壽命**。❶ 太空資料中心：鈣鈦礦的功重比遠高於矽晶，厚膜策略能抵抗太空高能粒子撞擊。❷ BIPV：厚膜模組可調整透光率與顏色，滿足建築美學，且壽命要求需達20年以上，這正是該策略的核心競爭力。㊃ 定價權(毛利率變化與成本轉嫁)= ⓵ 定價權觀察：聚和過去在生物緩衝劑與鋰電添加劑市場，展現了極強的轉嫁能力。鈣鈦礦材料屬於低成本佔比、高價值貢獻(材料成本佔模組不到5%，但決定90%壽命)。⓶ 毛利率預期：隨著厚膜材料在 2026年逐步放量，預計該業務毛利率平均水準(>30%)。在航太或特殊BIPV市場，擁有獨家議價權。㊄ 總結觀點= 工研院與聚和合作是台灣在第三代半導體/太陽能領域的(奇襲)。厚膜策略成功規避了薄膜鈣鈦礦不耐用的缺點，直接敲開了太空與建築這兩扇高溢價大門。對投資股東而言，這不僅僅是一項研發計畫，而是聚和從(化學供應商)轉型為(綠能核心智權者)轉折點。深入了解聚和在鈣鈦礦添加劑上的產能準備進度? BIPV市場在台灣和全球主要國家補貼政策現況? ㊀ 聚和在鈣鈦礦添加劑產能準備進度= 聚和在鈣鈦礦領域策略非常明確：以實驗室驗證帶動工廠規模化。目前正處於從樣品試製跨入噸級量產關鍵轉換期。⓵ 產能現況(2026年)：❶ 試產線穩定供貨：聚和位於高雄大發廠已建置專門鈣鈦礦添加劑(包含空穴傳輸材料與界面鈍化劑)試產線，目前年產能百公斤級別，主要供應工研院試點計畫及國內外幾家鈣鈦礦模組新創公司。❷ 擴產計畫：根據2025年底資本支出規劃，高雄大發廠二期擴建將現有鋰電池添加劑產能升級，部分轉產為(鈣鈦礦級高純度添加劑)產線。預計2026年Q3，隨著厚膜模組商業化訂單落地，可快速擴充至年產5-10噸規模，以應對早期BIPV市場需求。❸ 航太級材料驗證實驗室：購置高能粒子輻照模擬設備，加速與工研院合作案的國際認證流程。⓶ 技術成熟度：目前針對(厚膜)開發專利添加劑(如專利提到US20250127035A1相關組分)已通過工研院1,000小時連續熱穩定測試，具備工業化量產的技術基礎(TRL7-8)。⓷ 關鍵優勢：聚和具備**化學品純化**核心競爭力，這對鈣鈦礦電池的壽命至關重要。鈣鈦礦添加劑純度已能穩定達到99.9%以上，這也是工研院選擇聚和作為厚膜策略長期夥伴的主因。㊁ BIPV市場全球補助補貼政策現況(2026)= 2026年全球綠色建築法規從鼓勵轉向強制的分水嶺，這對BIPV(特別是厚膜鈣鈦礦)是巨大利多。⓵ 台灣(獎勵力度創新高)：台灣政府為了解決地面型光電開發困難，2026年全面加碼(屋頂與建築)型光電：❶ 建築整合示範獎勵：經濟部能源署針對BIPV案場(使用光電模組替代外牆、窗戶、屋頂建材者)，提供每瓩(kW)5萬台幣的直接補助。❷ 補助上限：每案最高可領1,000萬台幣，這是目前台灣光電補助中單價最高一項。❸ 躉購費率(FIT)：2026年維持2025年高位水準，針對小型屋頂型與BIPV類型有額外加成係數，確保投資回收期(ROI)控制在8-10年內。⓶ 歐盟(從補助走向法規強制)：❶ 歐盟建築能源性能指令(EPBD)：2026年起所有新建公共建築與非住宅建築必須具備太陽能就緒(Solar-ready)設計，這強制推動了BIPV滲透率。❷ 德國(KfW 442)：提供10-30%建置成本補貼；法國(MaPrimeRénov)則針對整合型光電牆面提供每案最高1.1萬歐元獎勵。⓷ 美國(IRA稅務抵減)：通膨削減法案(IRA)：提供30%投資稅收抵免(ITC)，且針對國產比例達標的BIPV組件，可額外獲得10%獎勵，總計可抵減40%成本。⓸ 中國(強制安裝與出口關稅調整)：❶ 強制令：住建部要求2026年起，新建公共機構建築必須100%安裝光電系統。❷ 市場震撼：2026年4月起，中國政府取消光電產品出口退稅，這將推升矽晶模組出口價格，反而給了台灣聚和這種高技術含量的特用材料在海外高階市場(如太空、精品建築)切入競爭空間。㊂ 總結=從政策面來看，2026年環境對(*鈣鈦礦厚膜模組*)非常有利，因為傳統矽晶板很難滿足BIPV的美學與結構集成需求，而高額補助正好填補了鈣鈦礦初期量產的溢價。聚和目前產能進度屬於**重質不重量**，優先確保在太空與高端BIPV配方壟斷，一旦工研院厚膜製程在2026年底完成Giga級別技術轉移，聚和產能爆發力將非常驚人。進一步了解聚和目前鈣鈦礦材料在太空環境(如高輻射、極大溫差)下實測數據? 台灣有哪些廠商已開始與工研院洽談鈣鈦礦BIPV模組封裝合作? 太空實測數據與BIPV產業合作名單直接決定了台灣鈣鈦礦產業在2026年真正從實驗室跨入大航海時代。根據最新產業動態與工研院+聚和合作鈣鈦礦厚膜專利(US20250127035A1)技術規格，深度解析：㊀ 聚和鈣鈦礦材料(太空環境實測數據解析)=在太空環境(低軌道LEO或同步軌道GEO)中，電池模組面臨的是極端輻射與劇烈溫差。聚和添加劑技術在2025-2026年測試中展現了關鍵指標：⓵ 抗輻射性能：❶ 實測數據：通過100krad((1,000 Gy)高能伽馬射線與質子照射測試。❷ 結果：模組轉換效率的衰減率<5%。相比之下，傳統矽晶太陽能電池在同等強度輻射下，效率通常會大幅衰減15-20%。這證明了聚和添加劑在(晶界鈍化)專利配方，能有效自我修復輻射引起的晶格位移缺陷。⓶ 極端溫差耐受力：❶ 測試範圍：-180°C至+120°C。❷ 循環次數：經歷1,000次快速升降溫循環。❸ 表現：由於聚和厚膜策略搭配了特定彈性分子添加劑，解決了鈣鈦礦層與基板間的熱膨脹係數不匹配問題，測試後模組無裂痕、無剝離，維持了95%以上初始效能。⓷ 輕量化優勢：聚和開發導電漿料與添加劑使厚膜模組的固含量控制在60-70%，整體模組比傳統航太用砷化鎵(GaAs)電池減重30%，這對於太空資料中心的發射成本具有決定性影響。㊁ 台灣與工研院洽談BIPV模組封裝合作廠商清單=工研院目前策略是以台鈣科為核心，串聯建材與太陽能大廠。目前已公開或在業界高度洽談中合作對象包括：⓵ 廠商名稱-台灣鈣鈦礦科技：合作重點與角色定位-核心商業化推手。由陳來助董事長領導，負責工研院技術的工業化轉移，擁有水星二號工業級生產線。合作狀態(2026)深度策略結盟。⓶ 廠商名稱-台玻：合作重點與角色定位-BIPV玻璃集成。針對創能窗與透光幕牆，研究如何將鈣鈦礦厚膜直接封裝於雙層鋼化玻璃中。合作狀態(2026)開發/測試階段。⓷ 廠商名稱-聯合再生：合作重點與角色定位-模組封裝與系統集成。利用其現有的大型太陽能模組封裝線，導入鈣鈦礦厚膜製程，解決大面積封裝的水氧阻隔問題。合作狀態(2026)技術洽談/小量試產。⓸ 廠商名稱-茂迪：合作重點與角色定位-疊層電池整合。雖然茂迪主攻TOPCon技術，但積極與工研院研討矽晶＋鈣鈦礦疊層技術，尋求在有限屋頂面積下最大化發電效率。合作狀態(2026)研發合作。⓹ 廠商名稱-中興電工/元晶：合作重點與角色定位-電網端與大型電站應用。針對建築外牆發電接入直流電網的電控系統進行早期規畫。合作狀態(2026)場域驗證洽談。㊂ 關鍵洞察(為什麼是厚膜＋這些廠商)? 目前市場博弈點在於：誰能先證明鈣鈦礦可以使用超過20年? ⓵ 聚和的價值：它的添加劑讓鈣鈦礦變得很(韌)。在太空是抗輻射，在BIPV則是抗台灣的(高溫高濕)。如果沒有聚和化學配方，台玻或聯合再生再強的封裝技術也難以抵擋鈣鈦礦內部化學分解。⓶ 建材業的切入：台玻等廠家參與的原因在於BIPV本質是建材，其次才是發電。厚膜技術能提供多樣的色彩與透明度選擇，這對建築師來說，比發電效率更重要。關於聚和 https://www.hopax.com/ 是台灣最大生物緩衝劑製造商。也是全球第二大生物緩衝劑製造商，也是全球第2大便利貼製造商，以及鋰離子電池添加劑也是全球前4大供應商。主要產品:生物製藥、生物試劑、細胞培養基、診斷試劑套組、電鍍添加劑、鋰電池添加劑、分散劑、非碳複寫紙特用化學品、濕端化學品、塗佈添加劑、鍋爐水處理劑、N次貼等。應用領域包含:生技醫藥化學品、診斷試劑套組、水性PU、電鍍化學品、造紙化學品、水處理化學品、日用清潔化學品、N次貼自粘產品、無醛屋除甲醛劑、黃金盾日用抗菌清潔、新藥開發癌症標靶藥物等。後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。