【覓跡尋蹤潛力股】冷儲存HDD復甦，迎來銘異硬碟機HDD組件(價值再造)剛性需求趨勢?
《覓跡尋蹤潛力股"銘異"系列》冷儲存HDD復甦，迎來銘異硬碟機HDD組件(價值再造)剛性需求趨勢? 銘異2026年1月營收衝上4.05億元的亮眼表現，背後反映的是**冷儲存復甦與AI/醫療新引擎**雙軌並進的結構性轉型。根據市場數據與產業界趨勢，銘異產品線市場需求趨勢及策略意涵：㊀ 硬碟機HDD組件(傳統業務價值再造)= 產品含音圈馬達(VCM)、硬碟上蓋(Cover)、碟片壓板(Disk Clamp)。⓵ 市場需求趨勢(冷儲存的剛性需求)：❶ 數據分層化：AI產生海量數據，SSD雖然處理速度快，但儲存成本高。企業級資料中心正採取「SSD處理、HDD儲存」的混合模式，帶動高容量(20TB+)硬碟的需求回升。❷ HAMR技術導入：銘異合作夥伴威騰(WD)正力推HAMR(熱輔助磁記錄)技術提升密度。這類硬碟內部結構更精密、散熱要求更高，對精密組件的需求不減反增。⓶ 策略意涵(穩定的現金流護城河)：銘異在VCM與硬碟上蓋的全球市佔率極高(分別36%與20%)，穩固的龍頭地位讓它能直接受惠於威騰(WD)訂單回流。這項業務目前扮演著**現金牛**角色，支撐銘異向AI與醫療高毛利領域擴張。㊁ 外接式儲存設備(企業與個人端的儲存焦慮)=產品包含企業級高容量外接硬碟、桌面型高速傳輸硬碟、讀卡機。⓵ 市場需求趨勢(混合雲與邊緣備份)：❶ 企業邊緣運算：許多AI推論發生在邊緣端，需要大容量且可移動的儲存設備進行數據蒐集與初步存檔。❷ 內容創作者爆發：4K/8K影片與AI生成內容導致個人與工作室對桌面型高速備份硬碟(NAS/DAS)需求強勁。⓶ 策略意涵(品牌與模組化服務的跳板)：從單純出零件轉向(外接設備)整機，代表銘異具備了L10(組裝)與電源管理的能力。這項能力是銘異後續能切入Amphenol 高速支架與富士康AI機構件的技術基石。㊂ 綜合策略意涵(銘異三箭齊發轉型)= ⓵ 戰略箭頭-第一箭-儲存復甦：核心夥伴-Western Digital威騰(WD)。策略意涵-利用HDD零組件的高市佔率，迎接AI帶動的冷儲存剛性拉貨潮。⓶ 戰略箭頭-第二箭-AI基建：核心夥伴-Amphenol, 富士康。策略意涵-透過精密模具與高速傳輸支架(Midplane Stiffener)，進入AI超級機櫃(GB200)的核心。⓷ 戰略箭頭-第三箭-高毛利利潤：核心夥伴-Baxter / Welch Allyn。策略意涵-耕耘高門檻、長生命週期的醫療診斷設備機構件，避開電子產業的景氣波動。㊃ 結論與展望= 銘異目前展現的策略意涵在於**精密的轉殖與擴張**。它成功將原本在硬碟零件中要求的(超高公差控制與潔淨室組裝)技術，轉移到224G高速通訊與醫療器械領域。1月營收創新高只是開始，隨後續224G產品在2026/Q2配合合作夥伴Amphenol(安費諾)量產，營收結構有望向(高毛利、高成長)的雙高方向移動。關於銘異(Min Aik) https://www.minaik.com.tw/ 專注於AI儲存基礎設施、醫療器材、自動化設備及精密模具的多元化製造服務商。主要業務：⓵ 硬碟(HDD)關鍵零組件(核心業務)：➊ 音圈馬達 (VCM)：負責驅動硬碟讀寫頭精準定位的核心零件。銘異是威騰(WD)全球主要供應商。➋ 硬碟上蓋(Top Cover)與基座(Base)：提供硬碟內部的無塵密封環境，並支撐多碟片架構。➌ 讀寫頭止動件(Latch/Damper)：保護讀寫頭在非工作狀態下的安全。➍ 資料中心應用：目前產能高度集中於28TB-32TB以上的企業級大容量硬碟，直接供應給全球超大規模雲端服務商(Hyperscalers)。⓶ 消費性電子與儲存周邊(OEM/ODM)：銘異利用硬碟零件的組裝經驗，提供整機代工服務：➊ 外接式儲存裝置：包括可攜式HDD、NVMe外接SSD、及桌上型多槽式(Multiple Bay)RAID儲存系統。➋ 伺服器儲存載具(HDD/SSD Carrier)：提供資料中心伺服器內部使用的儲存裝置固定架與散熱模組。➌ 擴充底座：Thunderbolt與USB-C高速介面底座、讀卡機等。⓷ 精密模具與設計代工：➊ 精密沖壓與電鍍：擁有高精密金屬沖壓技術，應用於硬碟零件及車用電子零件。➋ 塑膠射出成型：專精於雙料射出及高精度嵌入射出。➌ CAE模擬與量測：使用模流分析及光學量測系統縮短模具開發週期。⓸ 智慧醫療器材：➊ 智慧藥品調配系統(NM 智慧給藥機)：榮獲國家創新獎，提供自動化精準給藥方案。➋ 醫療代工：擁有GMP認證無塵室，代工生產醫療耗材及精密器材零件。⓹ 自動化設備設計與製造：➊ 為客戶設計、研發並製造高精度組裝線自動化設備。➋ 提供AI視覺檢測系統(AIoM)與智慧監控系統(PQM)，協助產線實現工業4.0智慧製造。⓺ 光學產品：致動器與致動技術-包括應用於高階投影技術的像素偏移致動器(Pixel Shifting Actuator)。⓻ 2026年業務策略意涵：隨著(WD)在 2026年法說會強調產能供不應求，銘異的業務焦點已全面轉向 (AI 數據中心)等級的高階硬碟HDD組件。後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。