【覓跡尋蹤潛力股】全球最大工業製程控制(IPC)製造商MKS Instruments集團旗下全球電子電鍍市場市佔("TOP1") Atotech México與聚和合作(EV電池包)製程電鍍添加劑新專案計劃需求強勁? 互補優勢+差異化成長雙引擎是什麼? 有何差異化成長策略? 以滿足Atotech México所需?

《覓跡尋蹤潛力股"聚和"系列》全球最大工業製程控制(IPC)製造商MKS Instruments集團旗下全球電子電鍍市場市佔("TOP1") Atotech México與聚和合作(EV電池包)製程電鍍添加劑新專案計劃需求強勁? 互補優勢+差異化成長雙引擎是什麼? 有何差異化成長策略? 以滿足Atotech México所需? 從"聚和"墨西哥地區發貨單來看(採用*年單大批量多批次*) https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjSZGH7i_q6337Oydypm-rIaV0fIV-kyNOZOpiQiFGlJ39SwN59Izu6WexPI31N0gXfrV4h27FLgvtiRe1nawrv89XQ-NOdPSMoLkwQMUSVBF6IYlHDP-6q4WSMXrXRsXLMVI_fNkXc-cPSfXwKSsdJoIUif_ayaitg74Q6jtuQUiGh1gGxSBi_skvs3A/ 採用40英尺(2TEU)貨櫃持續交貨供應Atotech México電鍍添加劑(PPS)簡介 https://www.hopaxfc.com/zh-tw/product/pps-zh 用於鎳電鍍的光亮劑。 ㊀ 聚和PPS在EV電池包(Battery Pack電池模組)鍍層中的具體技術指標? 在EV電池包中，聚和PPS(CAS 15471-17-7)主要應用於母線槽(Busbar)、連接片(Tabs)及冷卻系統組件的鍍鎳製程。技術指標直接決定了電池包的安全性與壽命：⓵ 極佳的填平度：❶ 技術指標：微觀整平率需達到80%以上。❷ 作用：電池連接件表面若有微小凹凸，會導致接觸電阻不均。PPS能在低電流密度區強化填平，確保鍍層厚度高度均勻，這對於高電流通過的Busbar至關重要，可有效防止局部過熱。⓶ 低內應力與高延展性：❶ 技術指標：鍍層應力需控制在<15,000psi (Tensile)；延展性需達到8-12%以上。❷ 作用：EV電池包在充放電過程中會因發熱而產生熱脹冷縮，且車輛行駛有震動。若PPS控制不當導致鍍層太脆(應力過大)，鍍層會產生裂紋導致腐蝕。PPS配合Saccharin能產生低應力、高柔韌性的鍍層。⓷ 卓越的焊錫性：❶ 技術指標：需通過 Steam Aging(蒸氣老化)後的焊錫浸潤測試。❷ 作用：電池連接片需要進行焊接(或雷射焊)。PPS的高純度能減少鍍層中的有機雜質夾雜(Inclusion)，確保焊接強度，避免因虛焊導致電池組失效。⓸ 耐腐蝕與抗變色性能：❶ 技術指標：中性鹽霧測試(NSS)需達到96-240小時無紅鏽(視厚度而定)。❷ 作用：電池包需在潮濕環境下工作多年。PPS協助形成的緻密鍍層能阻絕腐蝕介質接觸基材。㊁ 為什麼Atotech與聚和結合是(成長引擎)? ⓵ 市場差異化：當對手還在從亞洲跨海運輸成品時，聚和與Atotech透過A1方案在墨西哥實現了(在地關鍵原料+在地終端配方)。⓶ 技術差異化：針對電動車電池對高導電、抗震、耐腐蝕的嚴苛要求，聚和提供的高純度PPS確保了Atotech配方的技術護城河，讓下游的Tier 1供應商(如博世、大陸集團等)無法輕易更換供應來源。⓷ 聚和與Atotech(A1方案)是甚麼? 這是一項在地化深耕策略。由於Atotech在墨西哥生產的藥水(含有PPS等成分)不僅供應給出口企業，也大量供應給墨西哥當地的汽車零組件廠。採用A1永久進口，能讓Atotech在當地擁有現貨供應的優勢，縮短客戶的前置時間，這正是滿足(差異化成長)中供應穩定性的核心手段。㊂ 互補優勢+差異化成長雙引擎是什麼? ⓵ 互補優勢：❶ 聚和(研發與製造端)：擁有高純度合成技術(低雜質控制)，能提供符合電鍍等級的高品質PPS原料。❷ Atotech(品牌與配方端)：擁有全球領先的電鍍配方專利與終端客戶(如車廠)的認證，能將聚和的原料轉化為高效能的終端藥水。⓶ 差異化成長雙引擎：❶ 第一引擎：高品質供應鏈的在地化 。 透過A1方案(永久進出口) 建立穩定的庫存與供應鏈，解決國際物流延遲風險。❷ 第二引擎：高附加價值產品。針對電動車電池連接件、高階通訊設備等需要極致整平與環保標準的市場，開發差異化產品，避開低價競爭。㊃ 聚和差異化成長策略(如何滿足Atotech)? 為了滿足Atotech嚴苛需求，聚和採取了以下策略：⓵ 物流方案優化(A1模式)：採用A1永久進口模式，代表這不是短期的貿易，而是長期的生產性原料供應。這確保了Atotech在克雷塔羅(Querétaro)新廠的產能穩定(該廠每日產能達33噸)。⓶ 極致純度控制：電鍍藥水若有微量雜質會導致工件瑕疵。聚和提供優於同業的純度標準，減少Atotech在調配時的處理程序。⓷ ESG綠色化學：滿足北美市場對有害物質限制(RoHS)與低碳足跡的需求。㊄ PPS用途與需求為何強勁? PPS是一種高效的電鍍光亮劑與整平劑中間體，主要用於鍍鎳製程。需求強勁主要源於：⓵ 汽車與電子產業爆發：墨西哥作為全球汽車製造(特別是電動車EV)與電子零件聚落，對高品質電鍍(如防腐蝕、鏡面光澤)的需求極大。PPS能在高電流密度下提供極佳的整平效果，是製造車用零組件與電路板不可或缺的特用化學品。⓶ 供應鏈在地化：隨著USMCA(美墨加協定)的推動，原本從亞洲進口的終端藥水，轉向在墨西哥當地調配生產，這使得PPS高純度原料需求直接轉向墨西哥境內。總結來說，聚和與Atotech México(安美特墨西哥)在1-(3-磺丙基)吡啶氫氧化物內鹽(CAS 15471-17-7，簡稱PPS)的合作，這是一個典型的(隱形冠軍與全球產業龍頭)結合，利用墨西哥近岸外包紅利共同成長。也就是說，聚和以精密的PPS合成與純化技術，完美契合了Atotech在高階鍍鎳配方上的需求；而Atotech則乘著墨西哥近岸外包的東風，將這些高階藥水大量應用在北美汽車與電子產業的蓬勃發展中。進一步了解墨西哥近岸外包對整體特用化學品市場的影響? 隨著美中貿易戰、地緣政治風險與疫情後的供應鏈重組，墨西哥憑藉《美墨加協定》(USMCA)的免稅優勢與地理位置，成為北美市場的製造後花園。這對全球特用化學品(尤其是表面處理、電鍍化學品)帶來結構性影響：㊀ 終端應用引爆(汽車與電子產業的在地化)= ⓵ 傳統與電動車(EV)供應鏈聚落：特斯拉(Tesla)、BMW、Audi 等大廠相繼在墨西哥擴產。汽車製造需要大量的金屬防腐蝕處理、塑膠電鍍(如車標、內飾)以及電池零組件塗層。這直接帶動了Atotech表面處理藥水商的業績，進而拉升對上游中間體(聚和生產PPS)的需求。⓶ 電子製造代工(EMS)轉移：富士康、緯創等代工廠在墨西哥擴充伺服器與PCB產線，推升了高階電子級電鍍化學品的需求。㊁ 供應鏈從長鏈轉向短鏈與區域化= 過去特用化學品多從亞洲(中、台、日、韓)直接出口終端藥水到歐美。現在，為了實現JIT(Just-In-Time)供貨並降低海運斷鏈風險，跨國配方廠(Atotech)傾向在墨西哥當地設廠或建立大型發貨中心。這促使亞洲的上游精密原料廠(聚和)必須改變貿易模式，利用(A1永久進出口方案)，將半成品或關鍵中間體大批次、穩定地輸入墨西哥，形成亞洲提供高純度關鍵原料→墨西哥在地調配成終端藥水→供應北美製造業的新常態。㊂ 綠色合規與高品質門檻提高=歐美終端品牌對ESG與碳足跡的要求極高。特用化學品供應商必須提供更環保的配方(例如無氰電鍍、三價鉻替代六價鉻)，這要求電鍍光澤劑與整平劑(如PPS)的雜質更少、反應效率更高。這也是為何擁有高純度合成技術的聚和能在供應鏈中佔據關鍵位置。關於Atotech México https://www.atotech.com/mexico/ 位於墨西哥克雷塔羅州里奥布拉沃的金屬表面處理(拋光)、電子和工業特種化學品製造商。它是全球電子電鍍市場排名第一，也是全球金屬精加工電鍍市場排名第二。專注於除膠渣/貫孔電鍍、直接電鍍、鍍銅/鍍錫、脈衝鍍銅、鍍鎳/金，乾膜/濕膜前處理和剝離劑、內層棕/黑化處理，化學鎳金/化學浸錫/化學鎳鈀金，及水平和垂直的化學過程自動化設備和控制器。市場領域：提供用於PCB、基板(封裝基板、IC載板)、半導體、連接器等製造的電鍍化學品、設備及技術服務。技術優勢：專注於高階應用，如5G、AI、電動汽車(EV)所需的細線寬RDL、銅柱和先進封裝技術。專利與客戶： 擁有超過2,200項有效專利(約1,700項與化學製程相關)，服務全球超過7,700家客戶。Atotech México與聚和合作在PCB、封裝基板及半導體先進封裝電鍍化學品領域居全球領先地位。在高端PCB和IC封裝基板的濕法製程化學品市場占有率高，特別是在高階HDI板與高密度封裝應用，隸屬MKS Instruments集團 https://www.mks.com/ 是全球最大工業製程控制(IPC)製造商。擁有6大品牌MKS、Newport、Atotech、Ophir、Spectra-Physics、ESI等產品。主要產品包括測量和控制系統、監控與控制氣體等，用於半導體、光電、工業用工具的表面塗裝、食品及製藥工業等範圍，以及提供各種製程產生器，包括電漿產生器、微波產生器、臭氧產生器、射頻供應器等相關元件以達到製程控制。MKS透過旗下Atotech提供開創性的金屬表面處理製程解決方案，並為全球客戶提供支援。關於聚和(Hopax) https://www.hopax.com/ 是台灣最大生物緩衝劑製造商。也是全球第二大生物緩衝劑製造商，也是全球第2大便利貼製造商，以及鋰離子電池添加劑也是全球前4大供應商。主要產品:生物製藥、生物試劑、細胞培養基、診斷試劑套組、電鍍添加劑、鋰電池添加劑、分散劑、非碳複寫紙特用化學品、濕端化學品、塗佈添加劑、鍋爐水處理劑、N次貼等。應用領域包含:生技醫藥化學品、診斷試劑套組、水性PU、電鍍化學品、造紙化學品、水處理化學品、日用清潔化學品、N次貼自粘產品、無醛屋除甲醛劑、黃金盾日用抗菌清潔、新藥開發癌症標靶藥物等。後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。

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