【覓跡尋蹤潛力股】全球眼科護理巨頭 Bausch & Lomb博士倫集團與聚和合作多用途軟式隱形眼鏡保養液實現成長和差異化的整合需求持續強勁? 互補優勢+差異化成長雙引擎關鍵亮點與共通優勢是甚麼? 迎來聚和持續生產以滿足Bausch & Lomb所需? 聚和如何具體影響Bausch & Lomb的業務擴展? 有何戰略意涵?
《覓跡尋蹤潛力股"聚和"系列》全球眼科護理巨頭 Bausch & Lomb博士倫集團與聚和合作多用途軟式隱形眼鏡保養液實現成長和差異化的整合需求持續強勁? 互補優勢+差異化成長雙引擎關鍵亮點與共通優勢是甚麼? 迎來聚和持續生產以滿足Bausch & Lomb所需? 聚和如何具體影響Bausch & Lomb的業務擴展? 有何戰略意涵? 從"聚和"北美地區發貨單來看(採用*年單大批量多批次*) 隨時會有更新5月交貨情況(訊息)可留意 <北美地區交貨單第2季5月> https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjBZMLCZLcZ-C4D2oqT_Q__A_uueRie2uv4BNxZBVcu7RhJ0U6eVGFXe8_5HEzJROKHgedLhfd12vVEFxRJFemeZ4ApkTU__6mlBGR7gs8SJp4gzWbhQyXfHrIG7FVNZySuJTiA84X1aI9GkiPhPh-uPCHyWJdUtMkiHH6Ktvo4m35v_2Ce6nsMJOFSCQ/ 採用40英尺(2TEU)貨櫃持續交貨供應Bausch & Lomb(生物清潔劑SB-10)簡介 https://www.hopaxfc.com/zh-tw/product/sb-10-zh 應用於隱形眼鏡。博士倫與聚和在生技特化品——特別是多用途軟式隱形眼鏡保養液中的關鍵生物清潔劑(Sulfobetaine 10,簡稱SB-10)的戰略合作，這是一場(眼科護理高階配方與精密化學純化)的經典雙贏賽局。【眼科護理生技特化-聚和(以SB-10為核心】㊀ 產業鏈(生技特化與眼科護理)= ⓵ 高階合成與純化-聚和)：負責將基礎化學原料合成為高純度的兩性離子界面活性劑 / 生物清潔劑(如SB-10)。此環節需具備極高的雜質過濾技術與生技醫藥級(EXCiPACT-GMP)的品管能力，是整條供應鏈的技術心臟。⓶ 終端應用與品牌-博士倫)：全球眼科護理巨頭-負責將SB-10等溫和且高效的清潔劑配方，添加入多用途隱形眼鏡保養液是(一種結合了清潔、殺菌、去除蛋白沉積、潤濕與保存等多種功效於一體的隱形眼鏡護理藥水)，並透過全球藥妝店、眼鏡行與臨床眼科通路銷售。㊁ 核心護城河(雙方的技術壁壘與互補優勢)= 博士倫與聚和合作，完美詮釋了生技供應鏈中(互補優勢+差異化成長)的雙引擎戰略：⓵ 聚和(防禦之盾與技術壁壘)：隱形眼鏡保養液直接接觸人眼角膜，對化學雜質(如重金屬、游離殘留物)的容忍度趨近於零。聚和掌握了SB-10的高純度(噸級)量產技術，並能提供符合ALCOA+數據完整性的查廠文件。這種極高的合規標準形成了強大的轉換成本，一旦博士倫的配方鎖定聚和的規格，替換供應商的法規風險與成本將高得難以承受。⓶ 博士倫(攻擊之矛與差異化)：博士倫擁有強大的眼科專業背書與全球品牌力。透過引入SB-10這類能有效分離與溶解外膜蛋白、且對細胞溫和的高階生物清潔劑，博士倫得以在市場上主打(高效去蛋白、溫和不刺激)的差異化產品，拉開與中低階品牌的距離。㊂ 定價權(毛利率變化與成本轉嫁能力)= ⓵ 強大的定價權：觀察聚和毛利率已穩步突破30%，並於115年(2026Q1)創下 EPS1.19元的歷史新高，顯示其高階特化品板塊具備強大的定價能力。⓶ 成本轉嫁邏輯：在博士倫一瓶高單價的隱形眼鏡保養液中，SB-10清潔劑的成本佔比極低(可能不到1%)，但它卻是決定消費者(戴得舒不舒服)的靈魂成分。因此，下游品牌商對於此類關鍵原料的價格敏感度極低，聚和能輕易將上游原料成本轉嫁，享有特用化學的(安心溢價)。㊃ 市場天花板(未來TAM與CAGR估算)= ⓵ TAM(總體有效市場)：受惠於全球近視人口攀升、彩片(彩色隱形眼鏡)及高階矽水膠鏡片的滲透率提高，全球眼科護理與隱形眼鏡保養液市場預估將從2026年的32億美元，在2028年增長至38億~42億美元的規模。⓶ CAGR(年複合成長率)： 其中針對高階保養液所需之特種生物清潔劑(如SB-10)的細分市場，預估未來3年的CAGR將達到8%~10%的穩健雙位數邊緣成長，遠優於傳統大宗化學品。㊄ 聚和對博士倫的具體影響與業務擴展意涵= ⓵ 迎來聚和持續生產以滿足Bausch & Lomb所需? 在應對國際巨頭持續放量的訂單時，聚和展現了極佳的資本效率與製程彈性。其策略並非耗費鉅資盲目新建產線，而是透過現有廠區進行新增品項、部份設備調整，並申請工藝技術變更。這種聰明且高彈性的產能擴充模式，不僅能快速且持續地滿足博士倫對SB-10的強勁拉貨需求，更大幅降低了折舊壓力。⓶ 聚和如何具體影響博士倫的業務擴展? 有何戰略意涵? ❶ 消除供應鏈的(品質偏頭痛)：聚和穩定的醫藥級產能，讓博士倫能毫無後顧之憂地進行全球鋪貨，大幅降低了產品因雜質超標而被大規模召回的致命營運風險。❷ 戰略意涵(搶佔錢包佔有率)：這代表聚和成功將生物緩衝劑與清潔劑產品，從實驗室研發用途大幅跨足到龐大且穩定的日常醫療消費品領域。一站式的合規服務與穩定產出，讓聚和深化了在國際眼科巨頭供應鏈中的戰略地位。關於Bausch & Lomb集團 https://www.bausch.com/ 主要業務：專注於全方位的眼科健康領域。產品線涵蓋三大板塊：隱形眼鏡與鏡片護理產品(保養液/潤澤液)、眼科藥物(如青光眼、乾眼症處方藥)、以及眼科手術設備與人工水晶體。全球市占率：博士倫是全球三大眼科保健巨頭之一(與愛爾康Alcon、嬌生Johnson & Johnson 齊名)。在隱形眼鏡護理與保養液市場，全球市占率長年穩居前列，約佔28% - 33%。另外，聚和公告115年(2026Q1)每股盈餘EPS(1.19元)。114年(2025)每股盈餘EPS(2.87元)。關於聚和(Hopax) https://www.hopax.com/ 是台灣最大生物緩衝劑製造商。也是全球第二大生物緩衝劑製造商，也是全球第2大便利貼製造商，以及鋰離子電池添加劑也是全球前4大供應商。主要產品:生物製藥、生物試劑、細胞培養基、診斷試劑套組、電鍍添加劑、鋰電池添加劑、分散劑、非碳複寫紙特用化學品、濕端化學品、塗佈添加劑、鍋爐水處理劑、N次貼等。應用領域包含:生技醫藥化學品、診斷試劑套組、水性PU、電鍍化學品、造紙化學品、水處理化學品、日用清潔化學品、N次貼自粘產品、無醛屋除甲醛劑、黃金盾日用抗菌清潔、新藥開發癌症標靶藥物等。後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。