【覓跡尋蹤潛力股】高階CoWoS封裝裡為何需要致新數位溫度感測器，關鍵因素是甚麼? NVIDIA和AMD新一代GPU平台全面升級後，致新在這波AI伺服器擴產潮裡究竟能吃多大?
《覓跡尋蹤潛力股"致新"系列》高階CoWoS封裝裡為何需要致新數位溫度感測器，關鍵因素是甚麼? NVIDIA和AMD新一代GPU平台全面升級後，致新在這波AI伺服器擴產潮裡究竟能吃多大? ㊀ 高階CoWoS封裝為何極度依賴數位溫度感測器? 在NVIDIA與AMD的新一代架構中，致新G78x家族(G780/G781/G788/G7811)數位遠端溫度感測器成為剛需，核心關鍵因素在於三點：⓵ 突破封裝盲區的遠端二極體測溫：CoWoS將發熱量極大的GPU運算核心與對熱極度敏感的HBM(高頻寬記憶體)封裝在同一個矽中介層上。在這種架構下，從散熱器外部測溫毫無意義。G78x系列的核心價值在於具備D+與D-腳位，能直接連接並讀取GPU或HBM矽晶片內部(預埋熱二極體)的微小電流變化，從而精準推算出晶片最深處的結點溫度。⓶ HBM的熱脆弱性與零容錯要求：邏輯晶片或許能短暫承受100°C高溫，但HBM只要超過85°C至95°C，資料的漏電率就會飆升，導致系統當機或降速。感測器必須在微秒級別內捕捉到溫度攀升的斜率。⓷ SMBus串聯與硬體級中斷(ALERT/THERM關鍵中斷/警報信號)：AI伺服器基板走線極度壅擠。G781/G788/G7811皆採用標準的2-Wire SMBus介面，允許系統廠將多顆感測器串聯在同一條資料線上，大幅節省PCB佈線空間；同時透過ALERT(警報)腳位提供硬體中斷，繞過軟體延遲，實現瞬間風扇加速或降頻保護。㊁ 致新在這波AI伺服器擴產潮裡究竟能吃多大? 從產業鏈結構來看，致新目前真實處境與機會如下：⓵ 現實面的檢視(歐美巨頭仍把持核心陣地)：在NVIDIA NVL72或AMD MI325等最高階公版基板(OAM/UBB)上，最核心、耐受極大電流PMIC與溫度感測IC，目前仍由TI、ADI、Infineon與NXP等外商巨頭主導。致新要直接打入GPU核心供電難度極高。⓶ 致新的突圍點(周邊蔓延與第二供應商效應)：致新能吃到的(大餅)，主要來自於台系ODM(如廣達、緯創、鴻海)掌握自主設計權的次級系統板卡：❶ 客製化電源分配板(PDB)與風扇控制板：這些不屬於GPU核心公版，但整機依然需要大量的電壓監測與溫度感測，致新憑藉極高的性價比與在地FAE(現場應用工程師)支援優勢，擁有極高的市佔率。❷ 水冷系統周邊：從水冷板邊緣、分流管(歧管)到冷卻液分配單元(CDU)，都需要密集的感測器來調節水泵轉速。❸ 替代效應：當TI等外商晶片缺貨或價格過高時，台廠ODM會在非核心節點大量導入致新G78x系列作為替代方案。㊂ 單機搭載量的乘數爆發= 這是致新最大成長引擎。過去一台傳統伺服器只需2到3顆溫度感測器；而在AI伺服器機櫃中，包含GPU節點、Switch節點與水冷周邊，所需數量暴增至數十顆。即使致新只分食到非核心的周邊節點，(單機搭載量的倍數成長)乘上(AI伺服器的出貨高增速)，依然能為致新高毛利產品線帶來顯著的絕對金額增長，從而優化整體EPS結構。另外，致新公告114年(2025) EPS 17.76元。關於致新 https://www.gmt.com.tw/ 專精於類比IC(Analog IC)設計，核心產品為電源管理IC(PMIC)。依據2025 ~2026的營收結構，⓵ 應用領域：❶ 運算裝置(32%)：包含筆記型電腦(NB)、個人電腦(PC)、伺服器(Server)及儲存裝置。這是目前成長最快、含金量最高(如 DDR5 PMIC)的區塊。❷ 面板相關(Panel控制板31%)：提供TFT-LCD、OLED面板所需的電源管理方案。❸ 電視(TV14%)：針對電視主板與顯示面板的供電設計。❹ 馬達驅動與周邊裝置(23%)：包含散熱風扇驅動 IC(AI伺服器散熱關鍵)、網通、車用及代理(類比科營收貢獻)。⓶ 市場地位與市佔率：❶ 筆電與個人電腦：致新在PC/NB供應鏈的滲透率極高，幾乎全球主要的ODM廠(廣達、仁寶、緯創等)都是長期客戶。在特定電源轉換元件上的全球市佔率估計達15%以上。❷ DDR5 PMIC：隨著DDR5在2026年全面普及，致新憑藉著通過三大記憶體原廠(三星、美光、海力士)驗證的優勢，在DDR5模組端PMIC的市佔率正快速爬升。❸ 伺服器風扇驅動：在AI伺服器高轉速風扇驅動IC市場，致新與子公司類比科合計擁有相當競爭力，是高階散熱方案的重要供應夥伴。關鍵見解：看致新不能只看單月營收，要看它的產品組合。2026年致新已經成功轉向高單價的伺服器與DDR5領域。關注官網產品目錄，發現它在多相供電(Multi-phase)與高效率DC-DC轉換器的品項正大幅增加，這正是毛利率能站穩40%的關鍵硬實力。結論：致新是台灣類比IC的領頭羊，在PC領域有絕對市佔，在伺服器與DDR5領域則正處於高成長的紅利期。後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。