【覓跡尋蹤潛力股】全球OLED出貨年增78%，迎來(*致新*)受益高階PMIC與轉換器產品線有那些?
《覓跡尋蹤潛力股"致新"系列》全球OLED出貨年增78%，迎來(*致新*)受益高階PMIC與轉換器產品線有那些? 根據TrendForce市場調查 https://www.trendforce.com.tw/presscenter/news/20260519-13049.html 全球OLED市場正迎來極為強勁的增長，出貨年增率高達78%，並有更多品牌大廠加入戰局。在顯示技術的分類中，OLED屬於自發光技術，面板驅動架構與傳統的 LCD(包含Mini LED背光)有著根本性的不同。 OLED不需要背光模組與區域調光IC(Local Dimming Driver)，而是需要極度精密的像素級電流控制與電位轉換。因此，在這波OLED爆發的浪潮中，致新的核心受惠產品線，將由背光驅動轉向OLED顯示用整合式電源管理IC(OLED PMIC)與電位轉換器(Level Shifter)。致新在OLED面板架構下直接受益的關鍵產品線與核心型號：㊀ 液晶/OLED顯示器用整合式電源管理IC (Integrated PMIC)= OLED監視器面板(不論是W-OLED還是QD-OLED)對電壓的穩定度與精準度要求比LCD嚴苛數倍。因為OLED是電流驅動，電壓只要有些微的波動，螢幕就會出現亮度不均或色彩失真。⓵ 受惠核心型號：G5517、G2521、G2561、G2523。⓶ OLED應用關鍵技術與優勢：❶ 正負電壓雙向輸出：OLED像素電路需要正電壓與負電壓來驅動有機發光二極體。致新的高階整合型PMIC具備同步降壓與反相電荷泵技術，能穩定輸出高精度的正負電壓。❷ 超快動態負載響應：OLED監視器主打電競市場，具備240Hz甚至360Hz的極高更新率。致新PMIC具備高達1.2MHz的開關頻率與高輸出電流能力(內部開關電流達4.5A 以上)，能在畫面高速變換、像素點瞬間大量點亮時，提供穩定的電流補給，避免畫面閃爍。❸ 低漣波技術：高畫質OLED面板對雜訊極度敏感，致新方案能將輸出電壓的漣波壓制在極低範圍，維持超高對比度與純黑畫質。㊁ 多通道電位轉換器(Level Shifter)= OLED面板的時序控制晶片輸出的控制訊號通常是低電壓(如 1.8V 或 3.3V)，但面板上的薄膜電晶體(TFT)開關需要高電壓(如 +20V 到 -10V)才能驅動。⓵ 受惠核心型號：G2510、G2514(以及高度整合Level Shifter的G2521)。⓶ OLED應用關鍵技術與優勢：❶ 高通道數與高壓驅動：G2510與G2514分別提供多通道的電位轉換(如4通道/8通道/12通道等)，能將低壓邏輯訊號完美轉換為高壓的閘極驅動訊號(VGH/VGL)。❷ 極速電位轉換與放電功能：支援高更新率面板所需的快速充放電速度，確保在幾微秒(μs)內完成訊號切換，消除動態殘影與鬼影，滿足OLED監視器主打的0.03ms極速反應時間。❸ 內建保護機制：具備過溫保護與過流保護，防止面板內部大面積短路導致損毀。總結來說，過去市場常認為OLED的興起會排擠致新在LCD驅動IC的市場。但從產品線延伸來看，致新成功將技術觸角延伸至OLED PMIC與高階 Level Shifter。隨著終端品牌廠(如ASUS、Samsung、LG、Dell 等)大力推動OLED監視器，且產品規格全面向高更新率、高解析度靠攏，單一面板所消耗的電源管理與訊號轉換晶片價值反而顯著提升。這讓致新不論在Mini LED陣營(通吃背光與面板電源)還是OLED陣營(主攻高階PMIC 與轉換器)，都能確保致新在Computing運算 & Server伺服器 / Monitor監控/顯示器領域的成長動能。另外，致新公115年(2026Q1)EPS4.62元，114年(2025) EPS 17.76元。關於致新 https://www.gmt.com.tw/ 專精於類比IC(Analog IC)設計，核心產品為電源管理IC(PMIC)。依據2025 ~2026的營收結構，⓵ 應用領域：❶ 運算裝置(32%)：包含筆記型電腦(NB)、個人電腦(PC)、伺服器(Server)及儲存裝置。這是目前成長最快、含金量最高(如 DDR5 PMIC)的區塊。❷ 面板相關(Panel控制板31%)：提供TFT-LCD、OLED面板所需的電源管理方案。❸ 電視(TV 14%)：針對電視主板與顯示面板的供電設計。❹ 馬達驅動與周邊裝置(23%)：包含散熱風扇驅動 IC(AI伺服器散熱關鍵)、網通、車用及代理(類比科營收貢獻)。⓶ 市場地位與市佔率：❶ 筆電與個人電腦：致新在PC/NB供應鏈的滲透率極高，幾乎全球主要的ODM廠(廣達、仁寶、緯創等)都是長期客戶。在特定電源轉換元件上的全球市佔率估計達15%以上。❷ DDR5 PMIC：隨著DDR5在2026年全面普及，致新憑藉著通過三大記憶體原廠(三星、美光、海力士)驗證的優勢，在DDR5模組端PMIC的市佔率正快速爬升。❸ 伺服器風扇驅動：在AI伺服器高轉速風扇驅動IC市場，致新與子公司類比科合計擁有相當競爭力，是高階散熱方案的重要供應夥伴。關鍵見解：看致新不能只看單月營收，要看它的產品組合。2026年致新已經成功轉向高單價的伺服器與DDR5領域。關注官網產品目錄，發現它在多相供電(Multi-phase)與高效率DC-DC轉換器的品項正大幅增加，這正是毛利率能站穩40%的關鍵硬實力。總結：致新是台灣類比IC的領頭羊，在PC領域有絕對市佔，在伺服器與DDR5領域則正處於高成長的紅利期。後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。