【覓跡尋蹤潛力股】迎接AI伺服器浪潮！東研信超的潛在商機?

《覓跡尋蹤潛力股"東研信超"系列》迎接AI伺服器浪潮！東研信超的潛在商機? 根據TrendForce最新AI伺服器產業分析，2025年受惠於輝達(NVIDIA)的GPU架構Blackwell新方案、GB200/GB300 機櫃較高價值的整合型AI方案，預料將有近48%的年成長。並在2026年因整櫃型方案的推出和CSP對ASIC AI 基礎建設的擴大投資，產值有望再增加30%以上，營收占整體server比重將達74%。對於作為檢測認證服務商的東研信超而言，這波AI server(AI伺服器)的爆發性成長主要帶來幾個關鍵核心商機：㊀ AI伺服器檢測認證需求爆發= AI Server的發展趨勢直接推升了對大功率、高客製化檢測認證的需求，這與東研信超的業務緊密相關：⓵ 大功率檢測的領先優勢：➊ AI Server，特別是GB200/GB300等整櫃型AI 方案，功率大幅提升(例如提到整櫃檢測需求增長)。➋ 東研信超龜山二廠配備10米法電波暗室，專為AI伺服器整機櫃設計，提供單月最高45萬瓦的檢測能力，是目前台灣市場能提供10萬瓦以上大功率檢測實驗室僅三家，東研信超是唯一民間業者。建立了競爭壁壘。➌ 這使東研信超能承接電源供應器(PSU)、電池備援單元(BBU)以及散熱系統等相關廠商的大功率產品檢測，以及整機櫃系統的完整測試。⓶ 整機櫃(Rack-Level)系統檢測：➊ 新一代 AI 方案如GB200採取整機櫃整合設計，客戶要求測試從單一Unit到滿載的各種組合，甚至包含重達數噸的整機櫃。➋ 東研信超針對整機櫃檢測需求，在二廠配置了5噸承重旋轉台及相應動線，以因應未來整機櫃檢測需求的增加。⓷ 高度客製化與測試時數增加：AI Server 的配置(如機櫃、PSU 功率、散熱系統)客製化程度高，單台測試時間大幅增加，有利於東研信超的營收和毛利。⓸ 服務大型CSP客戶：東研信超已有美國四大CSP(Microsoft、Alphabet(Google)、Amazon(AWS)和Meta雲端服務供應商)陸續送件測試。 CSP擴大投資ASIC AI 基礎建設，將持續為東研信超帶來穩定的高端檢測業務來源。㊁ 營運展望= 東研信超預期AI server檢測業務將呈現爆發性成長：⓵ 營收佔比預期：預期AI 伺服器業務營收占比在明年(2026年)將突破雙位數。⓶ 產能擴增：持續擴增實驗室檢測量能，第四季新增2間3米法電波暗室，進一步提升AI 伺服器檢測效率，為2026年營運成長添新動能。總結來說，東研信超的主要商機在於隨著AI伺服器市場高速成長，龜山二廠在大功率、整機櫃、高客製化AI Server檢測能力、國際認證與客製化服務，正站上AI基礎建設的黃金交叉點，能充分把握AI server產值爆發式增長帶來的龐大認證檢測需求。未來將迎來營收與獲利的雙重爆發。關於東研信超(BTL) http://www.btl.com.tw/ 成立於1987年為台灣前五大、本土第二大的第三方公正檢測認證服務商。主要檢測項目認證包括電磁相容(EMC)、安規(Safety)、無線電射頻(RF)、無線網通、行動通訊、數位電視等，多是強制性檢驗，也就是每一樣電子產品都必須做才合法規的項目。提供電子產品量測服務、測試報告、認證申請、產品全球合規性與物聯網解決方案、也能承接企業定制測試、準法規諮詢。目前東研信超(內湖、汐止、龜山，中國北京、上海、深圳、東莞、佛山等設有分支機構)。東研信超目前台灣及中國擁有4座10M室內全電波隔離暗室，還擁有3座10M室內半電波隔離暗室、14座室內3M半電波隔離暗室及4座RS室內測試暗室，可出具正式測試報告。另外(*擴增*)汐止科學園區汐止實驗室檢測量能，新增電池安規檢測防爆室以及(*新增*)桃園龜山廠二期(建置大型AI伺服器檢測實驗室及購置儀器設備)＋東莞實驗室第二座10米法半電波暗室。後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。