【覓跡尋蹤潛力股】東研信超發言人邱副總最說明：FCC 26-28 轉單效應不是2027年才發生的未來式，而是現在進行式? 為了消化從中國轉移台灣的認證案件，台灣實驗室"增開班次"來因應?
《覓跡尋蹤潛力股"東研信超"系列》東研信超發言人邱副總最說明：FCC 26-28 轉單效應不是2027年才發生的未來式，而是現在進行式? 為了消化從中國轉移台灣的認證案件，台灣實驗室"增開班次"來因應? 發言人 副總經理邱致清 透過(Email)回覆(示意圖) https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEifH474uuxAwDEZQYGItcX7qgtFI8L3NWHk02sDz9CPkRA_1m4ivBqxhpCfgQrrf_vK19lblOUOwz-BmOYh-c-oPsjjMR4CZvRCHT8M78tDKvVrl_N6mN7_Do1EtWfj20HCV4y2FXWxGKnLutPQtFUXOg9Fy164oWm2rTWJDRkMMJlUVa1NqNnYGnFVlQ/ 內容如下：㊀ 提問：請問經營團隊目前的戰略，是否已明確規劃由東莞信寶負責中國在地跨境賣家的接單、前期預測與除錯，而正式的FCC測試與發證則無縫移交台灣實驗室執行? 這套(中單台測)的內部調度機制，是否能確保東莞信寶在Amazon SPN上的美國線業務完全不受法規衝擊? 答覆=本公司業已完成大陸公司接單，台灣實驗室執行FCC測試認證之完整流程，並已開始執行實際案件。透過大陸公司團隊在地就近服務客戶與進行樣品功能確認、預測試，再送交台灣實驗室執行最終測試認證。本公司台灣實驗室近期也已增開測試班次，並評估規畫再擴充測試產能，屆時如美國FCC完全終止中國境內實驗室測試資格，大陸公司原FCC測試案件將全數轉移回台執行測試認證，對大陸當地客戶FCC案件服務不中斷。㊁ 提問：請問自FCC 26-28提案發酵以來，東莞信寶是否已觀察到來自Amazon中小企業賣家、為尋求(受信任實驗室備案)而產生的轉單現象? 集團內部評估，在兩年落日條款逐步生效的過程中，這波由法規驅動的轉單潮，預期能為東莞信寶在SPN平台的市佔率帶來多大程度的擴張? 答覆=FCC提案不僅影響Amazon中小企業賣家，而是所有要銷往美國的電子電器相關產品廠商。目前已有部分廠商考量後續機種更新測試報告之方便性，已開始轉移至台灣進行測試認證，後續如提案逐步生效，大陸境內FCC認可實驗室陸續減少，轉單回台效應會加速與加大。㊂ 提問：就中長期財務戰略而言，當低價競爭的純陸資實驗室因缺乏美國線能力而退出SPN主流舞台，東研信超這種具備(全球一站式發證能力)的稀缺優勢，是否已賦予公司更強的定價話語權? 經營團隊是否樂觀看待，這項法規紅利將有助於推升東莞信寶整體案件的平均單價(ASP)，進而優化集團在中國市場的獲利結構? 答覆=因台灣仍有許多具備FCC測試資格之實驗室，並非少數實驗室寡占之市場，但本公司兩岸都有服務據點，大陸團隊可就近在地提供客戶服務，並透過當地實驗室進行樣品功能確認、預測試等步驟，降低樣品回台測試失敗之風險，相對其他同業可提供客戶更便利、低風險與全面之測試認證服務。且由於低價競爭之陸資實驗室陸續退出FCC測試認證市場，轉移回台測試之FCC案件價格將明顯提高。有何戰略意涵與亮點? 這份最新Email回覆展現了四大核心戰略意涵與投資亮點：㊀ 亮點一 ("中單台測"已非展望，而是"現正發生"的營收動能)= 最令人驚艷的細節在於"時程與執行力"：⓵ 超越概念，落地執行：經營層明確表示"已完成完整流程，並已開始執行實際案件"。這意味著FCC 26-28的轉單效應不是2027年才發生的未來式，而是現在進行式。⓶ 台灣實驗室已"增開班次"(人資部公告增加助理/測試工程師編制)：為了消化從中國轉移回台的案件，台灣實驗室已正式"增開班次"來因應。這直接證明轉單潮已經落實在營收與場地稼動率上，且短期內即能看到台灣母公司營收結構的優化。㊁ 亮點二 (打造"兩岸雙棲"的獨家服務護城河)= 針對㊂提問，邱副總非常務實地指出"台灣本身亦有很多具備FCC資格的同業"，但東研信超真正的戰略優勢在於"兩岸雙據點"的跨國協同能力：⓵ 實驗室類型-純台灣同業：客戶面臨的痛點-在中國無在地團隊，樣品直寄台灣測試，若沒過關需退回中國重改，往返運費與時間成本極高。東研信超的雙棲優勢=在地預測除錯：由東莞信寶在當地完成樣品確認與預測，大幅降低回台正式測試退件的風險。⓶ 實驗室類型-純陸資實驗室：客戶面臨的痛點-失去FCC測試資格，無法出具美國認可報告，面臨被客戶剔除的生存危機。東研信超的雙棲優勢=台灣正式認證：透過內部調度移交台灣實驗室出具正式FCC報告，確保大陸客戶銷美業務無縫接軌、服務不中斷。這套機制讓東研信超在競爭對手面前具備了"低風險、低總成本、極高便利性"的無形壁壘，能牢牢黏住中國在地的出口製造商。㊂ 亮點三 (中國血海市場退場，帶動整體案件ASP 與毛利結構性拉升)= 法規帶來的財務效應非常明確：⓵ 低價割喉戰終結：過往中國境內陸資實驗室靠著低價搶單，嚴重拉低了整體檢測市場的單價。隨著這些實驗室被FCC排除在門檻外，缺乏MRA認證的低價產能被強行清洗。⓶ 高單價(ASP)案件回流：轉移回台灣執行的FCC案件，價格將回歸正常市場機制(且單價明顯高於中國在地市場)。這意味著東莞信寶接單後轉交台灣執行的模式，將顯著拉升集團整體的平均案件單價(ASP)與毛利率。㊃ 亮點四(潛在市場TAM遠大於 Amazon SPN，全面覆蓋對美出口供應鏈)= 第一座池塘是Amazon跨境電商，但經營團隊點出更龐大的海域：⓵ 轉單需求不限於跨境電商中小企業，而是"所有要銷往美國的電子電器相關廠商"。⓶ 許多大型OEM/ODM廠商為了避免後續機種更新時報告失效，已經提前啟動供應鏈轉移。這意味著轉單潮是具備長期持續性與強制性的，將隨著法規落日條款的推進而"加速與加大"。㊄ 總結：將這兩次IR訪查結果串聯起來，整個東研信超的投資故事已經形成完整的邏輯閉環：⓵ 短期(2026現階段)：靠著"中單台測"的獨家兩岸調度機制，吸收因FCC 26-28驅動的大陸轉單，台灣實驗室增開班次，直接帶動案件ASP與短中期獲利升溫 + 龜山二廠的產能全開(含小夜、大夜班、假日班)24小時不間斷檢測。解決目前訂單已排隊到12月底供不應求現狀。⓶ 中期(2027年)：隨著轉單規模"加速與加大"，龜山三廠(2027Q3末營運)開出的2.5MW高功率AI伺服器與水冷解熱測試產能，恰好接軌轉單潮最高峰與高階AI伺服器出貨期。⓷ 長期(財務結構)：以BTS(租賃建廠)輕資產策略壓低固定資產，把資金100%集中在高ASP生財設備上，將在2027~2028年迎來資產週轉率與ROE的雙重爆發。關於東研信超(BTL) http://www.btl.com.tw/ 成立於1987年是台灣AI伺服器整櫃檢測系統級龍頭、也是本土第二大的第三方公正檢測認證服務商。主要檢測項目認證包括電磁相容(EMC)、安規(Safety)、無線電射頻(RF)、無線網通、行動通訊、數位電視等，多是強制性檢驗，也就是每一樣電子產品都必須做才合法規的項目。提供電子產品量測服務、測試報告、認證申請、產品全球合規性與物聯網解決方案、也能承接企業定制測試、準法規諮詢。目前東研信超(內湖、汐止、龜山，中國北京、上海、深圳、東莞、佛山等設有分支機構)。東研信超目前台灣及中國擁有4座10M室內全電波隔離暗室，還擁有3座10M室內半電波隔離暗室、14座室內3M半電波隔離暗室及4座RS室內測試暗室，可出具正式測試報告。另外(*擴增*)汐止科學園區汐止實驗室檢測量能，新增電池安規檢測防爆室以及(*新增*)桃園龜山廠二期(建置大型AI伺服器檢測實驗室及購置儀器設備)＋東莞實驗室第二座10米法半電波暗室。(*新增*)龜山三廠2027Q3末投入營運。後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。