【覓跡尋蹤潛力股】由於AI產生越多、且需要長期保存的資料 → AI資料中心所需的總儲存容量增加 → HDD作為低成本容量層的需求增加 → 威騰(WD)高容量HDD出貨/容量需求增加 → 銘異相關零組件需求受惠?

《覓跡尋蹤潛力股"銘異"系列》由於AI產生越多、且需要長期保存的資料 → AI資料中心所需的總儲存容量增加 → HDD作為低成本容量層的需求增加 → 威騰(WD)高容量HDD出貨/容量需求增加 → 銘異相關零組件需求受惠?  ㊀ 威騰(WD)最新資料直接指出：AI inference(AI推論)每一次互動都會產生新的資料，包括Output輸出、Metadata元資料和Logs日誌，而這些資料需要長期保存。所以AI的資料需求不是(訓練完模型就結束)。反而是：模型開始被大量inference使用之後，資料會持續累積。這就是威騰(WD)所說的：AI storage demand is cumulative and persistent(AI儲存需求是累積且持續的)。目前威騰(WD)已經明確把這個邏輯寫進自己的AI Storage(AI儲存)戰略。㊁ 為什麼這些資料不需要全部放SSD固態硬碟? 這是理解HDD(硬碟)投資邏輯最重要的一點。資料中心不會把所有資料都放在同一種儲存媒介。可以簡化成：⓵ 資料類型(即時AI / Hot Data熱資料)：儲存媒介=HBM / DRAM / SSD。主要要求=極低延遲。⓶ 資料類型(Training訓練集 / Active Dataset主動資料集)：儲存媒介=SSD + HDD。主要要求=高頻存取 + 容量。⓷ 資料類型(Nearline Data近線資料：儲存媒介=HDD。主要要求=容量、成本。⓸ 資料類型(Cold Data冷資料)：儲存媒介=HDD。主要要求=$/TB、長期保存。也就是對於有TB等級大容量且需要長期保存(冷備份)的數據需求，評估每TB取得成本($/TB)與儲存壽命/維護難度是關鍵。⓹ 資料類型(檔案)：儲存媒介=HDD。主要要求=極低成本、長期保存。所以：SSD的優勢是速度；HDD的優勢是容量與成本。而當資料量從TB → PB → EB時，每TB的成本差異會變得非常重要。威騰(WD)目前甚至直接表示：約80%的Cloud / AI data Lives on HDDs(雲端與AI資料儲存於硬碟中)。威騰(WD)另一篇2026年的文章也指出，HDD仍然是Hyperscale Data Environment(超大型資料環境)接近80%的容量基礎，而且威騰(WD)不預期HDD在現代資料中心的主導地位會改變。所以這個推論非常重要：AI並不是只增加(高速儲存)需求，也會增加(低成本大容量儲存)需求。(*補充篇*)資料中心冷儲存的關鍵考量= ⓵ AI時代帶來的(冷資料悖論)：隨著生成式AI的爆發，資料中心產生了海量的歷史對話、多媒體與訓練原始數據。雖然這些資料少被存取，但(隨時可能被再次調用來訓練新模型)，因此不能直接丟棄。這使得大容量、低 $/TB的高密度HDD(如採用ePMR或HAMR技術)成為資料中心不可或缺的經濟支柱。⓶ 落實分層儲存架構：現代資料中心不會採取全SSD的單一架構，而是透過軟體定義儲存(SDS)進行自動化分層：➊ Hot Tier(熱)：SSD處理需要微秒級回應的AI推論運算。➋ Warm/Cool Tier(溫/冷)：大容量HDD儲存不常存取但需要隨時就緒的資料。⓷ 資料中心規劃長期保存方案：首要策略是依據資料調取頻率與可容忍的讀取延遲來選擇媒介，需要隨時能讀取的冷資料應選用高密度HDD。㊂ 更重要的是：Inference(推論)可能比Training(訓練)更長期地增加資料= 這是這條投資邏輯中最有價值的一點。⓵ Training(訓練)是：一個模型 → 一次或多次大型訓練週期，但Inference(推論)是：模型上線 → 每天、每小時、甚至每秒持續產生資料。例如：100萬次AI推論可能產生：Output輸出、Metadata元資料、Logs日誌、User interaction history使用者互動紀錄、Model monitoring data模型監控資料、Safety/audit records安全與稽核紀錄、Embeddings嵌入、Intermediate data中間資料，這些資料很多都不需要存在GPU/HBM 裡。但企業可能又不能直接刪掉。⓶ 因此形成：nference推論 → Data Creation資料建立 → Data Retention資料保留 → Storage Demand儲存需求，威騰(WD)對這個現象的描述非常直接：AI儲存需求與傳統算力需求不同，資料會累積，而不是隨一次計算事件結束就消失。㊃ 所以HDD真正受惠的是(容量需求)，不是單純顆數= 這點非常重要。假設2026：100顆 × 20TB = 2PB，2028：100顆 × 40TB= 4PB，即使HDD顆數完全沒增加資料中心的HDD儲存容量仍然增加100%，因此分析威騰(WD)時，不能只看：HDD單位出貨量更應該看：出貨總容量這也是為什麼威騰(WD)目前積極推進：30TB+ → 40TB → HAMR → 100TB+的原因。 ㊄ 威騰(WD)現在正在發生的事情，正好印證這個邏輯= ⓵ 威騰(WD)在2026年2月的(Innovation Day創新日)明確表示：AI正在產生大量資料，進而帶來強烈的資料儲存需求。威騰(WD)的重點是Capacity容量、Reliability可靠度、Economics經濟效益、Performance效能、Power efficiency能源效率。⓶ 2026年6月威騰(WD)又進一步表示：HDD仍然是Hyperscale data environment(超大規模資料環境)約80%的容量基礎。並強調HDD的：Capacity容量 + Performance效能  + TCO總擁有成本優勢。所以：AI Data Growth(AI數據增長) → Storage Capacity Growth儲存容量增長 → HDD Capacity Growth(HDD容量增長)，這個方向已經不是推論，而是威騰(WD)自己的產業戰略論述。㊅ 那麼銘異跟著受惠? 答案是：邏輯上會，而且目前已有產品與客戶證據支持。但要把(受惠)分成兩層。⓵ 第一層(HDD出貨/容量增加)：如果WD高容量HDD出貨增加，那麼WD HDD production硬碟生產 → HDD components硬碟零組件 → 銘異VCM音圈馬達 / Cover硬碟上蓋/頂蓋 / HDD components硬碟零組件需求會增加。這是最直接的需求傳導。⓶ 第二層其實更重要(HDD世代升級)：如果只是：HDD多賣10%，銘異可能就是：零件多賣10%，但如果進入：40TB → HAMR → 100TB+，這種世代升級，情況不同。HDD的：磁頭定位、Actuator驅動器、VCM音圈馬達、機構件、Cover(外殼/上蓋/防護罩)、Vibration control振動控制、Thermal management熱管理、Precision manufacturing精密製造，要求會越來越高。所以銘異的價值可能來自：高容量HDD的每個硬碟的內容單碟價值增加，而不是單純：HDD顆數增加。㊆ 銘異的VCM為什麼重要? 銘異官方資料顯示，VCM(Voice Coil Motor)主要功能是：驅動磁頭，使磁頭在磁碟上進行徑向移動，以讀寫不同磁軌。因此可以簡化成：HDD → 磁碟 → 磁頭 → Actuator致動器 → VCM音圈馬達，VCM是aActuator system致動器系統的核心驅動元件之一。所以：VCM並不是一般外觀零件。它直接參與HDD的精密定位系統。這也是為什麼銘異年報中特別強調：伺服器等級HDD的VCM與Cover已進入量產階段並持續規劃HAMR HDD零組件研發。相關公司資料也顯示，2025年銘異產品營收中VCM約占48%、Cover約20%。㊇ Cover也會受惠，但邏輯跟VCM不完全相同= 把VCM / Actuator / Cover放在一起是合理的，三者角色分開理解。⓵ VCM核心是：精密驅動/定位因此與：HDD HDD Performance效能 / Precision精準度 / Reliability可靠度關係比較直接。⓶ Actuator致動器：是一個較大的組件概念，包含驅動磁頭的機構系統。⓷ Cover主要是：HDD密封、保護、結構與環境控制，因此高容量HDD、伺服器HDD對可靠度與環境控制要求提高，也會增加高規格Cover的重要性。所以：HDD世代越高階 → 零組件技術要求越高，是比HDD越多 → 零件越多更重要的投資邏輯。㊈ 這裡就出現銘異真正漂亮的地方= 資料鏈再往下接：AI資料量爆炸 → 資料中心需要保存更多資料 → Storage Tiering資料分層儲存 → Hot(Tier)熱層→ SSD Cold/Nearline(冷層/近線層) → HDD → HDD需要更高容量→ WD40TB → HAMR → 100TB+ → HDD零組件VCM / Actuator / Cover → 銘異受惠，而銘異又有威騰(WD)體系：WDC / WDC(LCB) / WDCA 這三個客戶合計約：82.81%的2026Q1銷貨淨額所以它不是：AI概念股，而是AI資料爆炸 → HDD容量需求 → WD → HDD零組件 → 銘異，這條供應鏈的實際受惠者。㊉ 而目前最令人興奮的是(AI資料需求具有累積性)= ⓵ 威騰(WD)2026年6月的說法值得記住：AI storage demand is cumulative and persistent (AI儲存需求是累積且持續的)這句話其實就是整個銘異投資邏輯的核心。因為：GPU Compute運算有週期性。今天訓練完：Compute event運算事件可以結束。但：Data資料不會消失。一旦產生：資料會被保存、複製、備份、歸檔、重新使用。⓶ 因此：AI產生的資料具有(累積)特性。這也是為什麼威騰(WD)認為即使AI Data Center(AI資料中心)的建置速度放緩，已部署的AI基礎設施仍會持續產生資料，進而推動HDD Exabyte demand總儲存容量需求。⑪ 總結論= AI的快速發展不只增加GPU/HBM/SSD等高速運算與儲存需求，也會持續累積大量需要長期保存的資料。由於這些資料並不需要全部以SSD的高效能、但高成本方式保存，資料中心會透過儲存分層將大量Nearline近線/Cold冷線/Archive歸檔 Data資料放在HDD。因此AI資料量增加，會推升資料中心的總儲存容量，進而推升WD高容量HDD的需求。當WD持續由30TB/40TB級產品往HAMR與100TB+ 發展，HDD零組件的技術與規格要求也同步提升。銘異的VCM、Cover等精密零組件因此具有受惠機會。而且目前威騰(WD)官方已經說得很明白：約80%的Cloud雲端 / AI data(AI資料)位於HDD。所以這不是AI會不會用HDD的問題了。真正要問的是：未來3～5年AI所產生的資料，會增加多少Exabytes艾位元組? 這才是威騰(WD) → 銘異這條產業鏈最大的成長變數。而接下來銘異最值得看是三個數字：① 威騰(WD)HDD Exabytes shipped總出貨容量(以Exabyte計)年增率。② 威騰(WD)高容量HDD(30TB/40TB/HAMR)的滲透率。③ 銘異每顆HDD的零組件價值。如果 ① + ② + ③ 同時上升，銘異就出現：HDD市場成長 → 銘異營收成長 → ASP提升 → 毛利率提升 → EPS加速。這才是**銘鈺為什麼願意取得銘異**最值得驗證的核心投資邏輯。關於威騰(Western Digital)集團 https://www.westerndigital.com/ 是純硬碟(Pure-Play HDD)製造商，核心業務高度集中於為AI資料中心、雲端服務商提供高容量的企業級近線硬碟(Nearline HDD)。市佔率：在全球HDD市場中，威騰與希捷形成高度集中的雙占格局。目前威騰掌握全球45%HDD市佔率，在最關鍵的AI企業級大容量硬碟領域，威騰擁有極強的市佔優勢與話語權。 關於銘異Min Aik Technology 馬來西亞廠 https://www.minaik.com.my/ 關於銘異MATC Technology 馬來西亞廠 https://www.matc-tech.com.my/ 後續值得追蹤留意。PS特別提醒:本分享文僅供參考，不具投資建議，請自行判斷買賣時機與承擔風險，並自負盈虧。