【覓跡尋蹤潛力股】全球第二大PC製造商HP(惠普)集團與群光合作高階商用攝影機模組HP( EliteBook 800/1000 G11/G12系列、OmniBook 商務與高階AI PC系列)功能與用途實現成長和差異化的整合需求持續強勁?迎來群光持續生產以滿足HP所需? 群光如何具體影響HP的業務擴展? 有何戰略意涵?

《覓跡尋蹤潛力股"群光"系列》全球第二大PC製造商HP(惠普)集團與群光合作高階商用攝影機模組HP( EliteBook 800/1000 G11/G12系列、OmniBook商務與高階AI PC系列)功能與用途實現成長和差異化的整合需求持續強勁?迎來群光持續生產以滿足HP所需? 群光如何具體影響HP的業務擴展? 有何戰略意涵? 從"群光"發貨單9月來看(採用*年單大批量多批次*)  https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhe1KGhcJKYZL-aMfcoqV2vNVnlLc1f9Baa62AOxqYe4YLAyeh4p5MbofcU_5VFSBaujzaYZaRtq-5NzDGAmgxDLcDQpPtiWvebsk2uXz_hNt6D9zNxgEzlu7Yk3bxXJeQZJpWXHz2BJOxwO6d34sTQr7J31h5qys504HH7qBKxHFH1v9cziND4YWbxkA/  採用40英尺(2TEU)貨櫃持續交貨供應HP集團(高階攝影機模組)。【AI PC視覺感知升級週期：群光與HP戰略共生架構】針對HP在EliteBook 800/1000 G11/G12系列及OmniBook商務高階AI PC系列的相機模組整合需求進行深度剖析：㊀ 功能與用途的整合需求持續強勁? 強勁且不可逆，需求正從選配功能轉變為核心系統標配。從被動視訊升級為主動感知入口：⓵ HP Presence智慧視訊協作系統：高階商務機種要求在背光、低光環境下維持專業級影像品質。群光提供5MP模組結合專屬ISP與NPU運算，實現實時像素合併、4K等效降噪、視線自動校正與動態人像追蹤(Auto-framing自動取景)。⓶ HPD人體接近感測：結合超低功耗常時開啟視覺感知，實現接近喚醒與離座鎖定，有效降低系統功耗並延長電池續航。⓷ 企業級安全防護：後方防偷窺感測(當後方有人觀看螢幕時自動模糊視窗並跳出警示)及微軟Secured-core PC/Windows Hello生物識別，是跨國企業採購的核心必選條件。㊁ 迎來群光持續生產以滿足 HP所需? 訂單能見度高度確立，進入長週期放量拉貨階段。⓵ HP產品線全線升級帶動拉貨節奏：➊ HP在最新一代EliteBook 800/1000 G11/G12與全新架構的OmniBook旗艦機種中，全面淘汰720p規格，將5MP + IR列為標準配備。➋ 大幅擴充了高單價相機模組的裝機基數，使群光相關生產線(如蘇州吳江廠、泰國廠)產能利用率持續處於健康高檔。⓶ 主力供應商份額(BOM Share)高達60%~70%：在HP商務機與高階AI PC 鏡頭供應體系中，群光長年為第一大主力供貨商，訂單配額穩居65%，遠高於第二供應商。HP的出貨放量直接化為群光高階影像產品線的營收基本盤。㊂ 群光如何具體影響HP的業務擴展? 群光並非單純的代工廠，而是HP業務擴展背後關鍵的 產品競爭力賦能者：⓵ 釋放工業設計極限，賦能極致屏佔比：商務旗艦機型的主流趨勢是輕薄化、窄邊框。群光透過超窄封裝工藝，將模組高度壓縮在極限範圍內，讓HP筆電能維持螢幕屏佔比 >90%+ 頂部原生相機配置，避免了外凸鏡頭或下置鏡頭的妥協設計。⓶ 縮短上市時間：在每一次處理器架構迭代(Intel Lunar Lake/Arrow Lake、AMD Strix Point、Qualcomm Snapdragon X Elite)中，群光與晶片原廠之底層軟硬體共同調校經驗，能協助HP比同業更快1至 2個月完成整機系統整合並取得Windows認證，搶佔企業換機先機。⓷ 鞏固HP在高毛利商務採購市場的領導地位：HP營收與獲利的基石在於企業商務租賃與採購標案。群光穩定可靠的相機與人體感知模組，使HP的商務旗艦機能滿足世界500強企業最嚴苛的IT安全審查(生物防偽、自動上鎖)，直接轉化為HP在標案中的中標率。㊃ 合作背後的戰略意涵= ⓵ 供應鏈生態位重塑(從零組件代工跨入AI系統協同設計)：過去模組廠僅按照客戶圖面施工；在AI PC時代，相機模組整合了影像感測器、深度演算、電源管理微控制器與神經網路預處理，群光已成為HP在邊緣端視覺應用研發的不可或缺的延伸架構師。⓶ 築起排他性防護網，隔絕殺價競爭：高端商務機規格的認證門檻極為複雜。群光與HP在底層代碼、韌體整合上的長期默契，構築了深厚的護城河，有效將以殺價見長的中系模組廠商阻絕在HP高階供應鏈之外。⓷ 硬體溢價鏈條重新分配：在AI浪潮下，市場目光往往集中於GPU/NPU與散熱元件。然而，鏡頭模組因承載了實體世界感知輸入端的重任，在整機BOM表中的價值佔比顯著提升，群光成功透過技術升級，分享到終端AI PC帶來的規格溢價紅利。㊄ 總結(核心觀點)= ⓵ 產業升級定位：全球筆電鏡頭產業已由傳統純視訊配件質變為邊緣AI第一道環境感測閘道，單機產值(ASP)具備翻倍成長空間。⓶ 群光龍頭地位：群光電子憑藉全球50%市占率規模優勢、微米級AA主動對準核心工藝，以及長年積累的微軟/晶片平臺驗證壁壘，構建出同業難以撼動的競爭護城河。⓷ 合作效益落地：出貨予HP的專屬料號產品(如P54596-1G0Q)正代表EliteBook與OmniBook等旗艦AI機種的剛性拉貨需求。群光以極窄邊框封裝、高階成像與人體感知能力，實質賦能HP在商務PC市場的產品差異化。⓸ 投資與獲利評估：高階5MP+IR雙感測模組放量，使群光在總體PC出貨平穩的環境下，仍能享有產品結構優化所帶來的毛利率與獲利防禦力，為典型的量穩價增、結構升級高獲利能見度標的。惠普×群光高階商用攝影機模組驅動AI PC新世代視覺感知體驗(示意圖) https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEi3xROnLpjDXBpqO-aoMeTTc-hSun8lpkXgrRWAFSCTP7zJuVqudCgwWt62039l3En7X9II2W10_uAiND5XfoScImSFMeAP7YKSKOD_lJtFRraFXKh-T0LTs94C_VFP69svw28ssW7LYC3pyYmY_zWj3meEf8ydyfy2VsSEZdP9zLqZHKUtWrFIpokEPw/  關於HP(惠普)集團 www.hp.com 主要業務：❶ 個人系統：包含高階商務筆電(EliteBook)、消費型筆電(Spectre、Envy、OmniBook）、電競品牌(OMEN)以及工作站。❷ 列印解決方案：全球印表機與耗材龍頭。❸ 視訊協作與周邊(Poly/周邊配件)：HP近年收購視訊會議大廠Poly，極力擴張商辦混合運算(Hybrid Work)周邊生態系。❹ 全球市占率：HP穩居全球第二大PC品牌。在商用市場與高階印表機市場擁有極強的話語權。另外，群光公告115年(2026)上半年H1 EPS(5.06元)。全年EPS有望(10~11元)。主要創高公式=商用PC需求上升(↑) + AI PC需求上升(↑) + 高階鍵盤ASP上漲(↑) + LED背光普及率 >50% + 電競鍵盤需求上升(↑) + 高階攝影機模組需求上升(↑) + 智能視訊 >20% + 泰國轉單效應 + Q3/Q4價格調漲= H2(下半年)利潤率回升 + 影像與視覺系統成長 + 漲價順利反映，這是2026 EPS超越2025(9.05元)的核心。關於群光 https://www.chicony.com/chicony/tw 是全球最大鍵盤與影像/視訊模組製造商。專注於鍵盤(筆電/平板/桌機)、視訊影像(運動相機/穿戴式攝影機/行車記錄器/戶外網路攝影機/門廊網路攝影機)、網路攝影機模組(H.264廣角鏡頭模組/窄邊框鏡頭模組/臉部辨識(Windows Hello)鏡頭模組/飛時測距(ToF)3D鏡頭模組/全域快門紅外線攝影機鏡頭模組/光學防手震鏡頭模組/自動對焦鏡頭模組)、車用影像系統(鏡頭模組)、車用頭燈模組以及ITD代理部 https://www.chiconyitd.com/ 多元化商品代理銷售。【免責聲明：本報告所載資料與分析僅供研究參考，不構成任何形式的證券買賣要約或投資決策承諾。投資人應獨立評估市場風險，自負投資盈虧。】

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